財新網換了大東家，本是值得期待之事，但傳媒界仍一片嘆息之聲。

　　我好奇地查了查財新網的數據，當天有15萬人訪問網站，共瀏覽網頁120多萬，平均每人瀏覽8頁。這組數據讓我深感意外，因為它們所勾畫出的是一個成功垂直網站的模樣，而不是相反。在互聯網上，標志一個網站閱讀質量好的指標就是平均瀏覽頁數達到5，而財新的這個指標高達8，說明胡舒立帶領她的采編團隊確實做了一個高水平的垂直網站。

　　但是人們還是普遍認定財新網是不成功的，為什么呢?因為它的廣告收入太少，甚至不能養活自己。而廣告收入少則因為流量太小。在互聯網上，沒有上千萬的流量休談成功二字，財新的資本作價證實了投資者對它的期望甚至還不止如此。然而，財新的基因決定了它從來就不是一個大流量網站，未來也不可能成為一個大流量網站!

　　反對的人們會拿新浪和騰訊的財經頻道做反例。我查到新浪財經頻道同天確實有438萬的訪客，騰訊財經頻道也有104萬獨立訪客，這兩個數字看似財新的增長空間還很大，但是仔細分析下，新浪財經的人均瀏覽數只有1.8頁，騰訊只有2.2頁，說明它們的訪客都是門戶導入的，也就是說從門戶首頁或客戶端被一篇新聞題目吸引進入的讀者。這樣的讀者數量固然可觀，但他們應該完全不屬于財新的目標讀者群;他們關心的是新聞，而財新的讀者感興趣的是深度報道;他們只是普通的大眾讀者，而財新的讀者群是真正關心國家財經問題的人們。從廣告商的角度講，兩者是不同的廣告受眾。所以，財新不能去和新浪騰訊的財經頻道比，沒有可比性。而非�？赡艿氖�，財新網的目標讀者規模就在15到20萬之間。

　　其實不單是財新網，這個情況在廣大垂直網站普遍存在，內容做得再精彩也不可能達到千萬級的流量，因為任何一個有獨特定位的垂直網站都是面向相對小眾的，市場容量的有限從根本上決定了它就是一個小而美的命運�？萍碱愖龅煤玫膸状蟠怪本W站目前日訪問用戶也最多只在10多萬。哪怕像抽屜、遞客這樣的新聞聚合網站，只要它有一個既成的定位，也只能滿足某一部分的讀者群，而不是所有讀者，抽屜最高時在10萬上下。除非平臺包容所有定位。

　　這種市場的格局并不是互聯網時代才有的，紙媒時代就是如此。表現為每一種專業類的雜志都只有幾千到幾萬的發行量，大眾化發行物除外，例如《讀者》，需要溫暖的人太多。換句話說，市場需求的格局并沒有因為互聯網而發生根本的變化，關心財經深度報道的人還是那么多，他們并沒有因為上了互聯網就轉而只關心財經新聞了。

　　但是小眾的讀者群過去能夠成功地養活一個紙媒，為什么當這個媒體搬到互聯網上就不能被養活了呢?

　　答案是：互聯網上的廣告變得太便宜了!

　　在互聯網時代，廣告主才是最大的獲利者。

　　紙媒黃金時期，一本發行2萬份的雜志，一版廣告費8萬是常有的事。就算一本雜志可以被2個人讀到，廣告到達成本是每人2元。報紙情況好些，北青報發行50萬份，整版廣告20萬，廣告到達成本是每人0.4元。到了互聯網上，新浪首頁的頂部通欄廣告費150萬元/天，對應的瀏覽量1500萬人，平均每人的廣告成本只有0.1元!

　　就算上述例子的代表性有限，也足以說明互聯網的廣告性價比遠遠超過了紙媒體!

　　傳統媒體搬上互聯網，原來的廣告盛宴卻瞬間變成小米飯南瓜湯，除非讀者群呈十倍地增長。只是像財新這樣的垂直網站，細分市場有限，轉到互聯網上讀者量的增長遠遠不能抵消廣告價格的下降。但財新網在垂直網站表現里已是相當不錯，不管是用戶流量還是實際收入，還是單個用戶產生價值，應該都已是垂直新聞網站里比較靠前的。

　　更多其他垂直網站，混得好的掙點小錢，勉強維持下去，被風投們稱為“仙人掌”，意思為死不了也長不大。

　　市場需求還在那里，產品卻賣不出價錢了，怎么辦?唯一的辦法就是改造生產流程，大幅度降低生產成本�，F在的絕大多數號稱新媒體的垂直網站，生產過程幾乎照搬傳統紙媒，有主編、有采編團隊、有專欄作家、有市場、有銷售，只少了一個印刷部門，卻被一個規模更大、成本更高的網站技術團隊所替代。

　　放棄全部的傳統媒體思維，完全地從互聯網出發，就想一個問題：我如何利用互聯網來滿足那個始終存在那里的市場需求?重新審視主編、編輯、寫手、市場、銷售等各個傳統要素，看看它們是否在你的新流程里非要不可?是否可以通過互聯網的特性低成本甚至無成本地加以解決?這個過程才可算做所謂的行業換代，它勢必是各個生產要素的先解構再重構。

　　這樣思維和嘗試的先行者大有人在，新的解決方案也層出不窮，但至今我們還沒有看到一個真正成功的新媒體。我們最先也最多看到的是只保留了寫手的模式，就是所謂的自媒體。一個寫手成就一個媒體，不需要主編，不需要編輯，將市場和廣告銷售也都交給了平臺，好處是成本極低，壞處是自說自話，無法保證讀者的閱讀質量，誰知道讀者的耐心能夠保持多長時間?其次是只保留主編的模式，像微信公眾平臺，一個主編一個公眾帳號，編輯團隊的工作也由主編一個人做了。好處也是成本極低，壞處仍然是無法保證閱讀的質量，一個人的力量還是太單薄了。

　　因此我們可以推斷出，一個成功的新媒體，它首先要具備傳統媒體的各個要素功能，要有主編的定位功能，也要有編輯團隊的大量編輯能力，還要有吸引好作者的功能，最后還要有市場和廣告銷售的能力;其次，這些能力要盡量不用傳統媒體的方式實現，而要用互聯網的手段實現。誰的解決方案互聯網化程度越高，誰就是最后的贏家!因為互聯網化程度越高，意味著成本越低，成本越低的模式給垂直網站的生存空間越大。

　　媒體業的重構其實將與零售業的重構一樣，電商模式就是傳統零售商店互聯網化的成功范例。一個淘寶網就整合了傳統的店面展示、市場營銷和支付，大幅度地降低了價格，使顧客成為最大的受益者。媒體業也會如此，勢必會出現這樣一個平臺，它可以幫助所有垂直新媒體實現定位、完成采編和廣告銷售，幫助寫手維護著作權，將媒體的生產成本降到最低，使媒體的客戶——-廣告主成為最大的受益者。(本文作者為靠墊網CEO 原標題：垂直新媒體的恒古難題：流量窄門難以承受廣告賤賣)