A股半年度業績報告收官，資本市場2024年上半年的經營情況浮出水面。中國證監會指定的上市公司信息披露網站巨潮資訊網數據顯示，除上海易連摘牌退市外，據《中國新聞出版廣電報》記者統計，共計36家A股印刷包裝上市公司完成半年報披露。

　　這36家A股印包上市公司2024年上半年共實現營收583.28億元，總利潤27.57億元。其中，22家企業實現營收增長，占比達61.11%；29家企業實現盈利，占比達80.56%。與2023年同期相比，因金時科技不再從事印刷業務和上海易連退市不納入匯總數據，總營收和總利潤分別出現1.75%和35.49%的下滑。與上年全年的整體數據相比，下半年營收和利潤還需再沖刺。

　　A股

　　市場行情

　　業績分化  頭尾部營收差距32倍

　　從A股印包上市公司上半年營收面來看，35家印企的營收過億元，占比達97.22%；36家印企的平均營收額達到16.2億元。其中10家企業營收在平均營收水平之上，占比27.78%；26家企業低于平均水平，占比72.22%�？梢钥吹剑珹股印包上市公司營收出現分化。

　　具體到個股方面，裕同科技、奧瑞金、合興包裝、恩捷股份、紫江企業5家企業共實現297億元的營收，占總營收的50.92%;平均營收達到59.4億元，是平均營收的3.67倍。而位列后五位的鴻博股份、煒岡科技、新宏澤、安妮股份、愛司凱5家企業共實現營收8.95億元，相差了32倍之多。

　　營收分布區間方面，8家企業上半年營收超過20億元，占比22.22%，這是A股印包上市公司的頭部力量。其中超過50億元的企業有3家，分別為裕同科技(73.53億元)、奧瑞金(72.06億元)和合興包裝(56.9億元)。27家企業收入在1億―20億元之間，占比達到75%。其中，美盈森(18.48億元)、永新股份(16.51億元)、勁嘉股份(14.84億元)等6家營收超過10億元。營收不足1億元的企業僅1家，為愛司凱。其半年報顯示，報告期內，愛司凱CTP在國內市場依然保持技術和市場優勢，營收較上年同期上升14.51%。

　　利潤方面同樣分化明顯。上半年，29家印企實現盈利，占比達80.56%；36家印企的平均利潤額達到0.77億元，共有12家印企在平均水平之上，占比33.33%，24家在平均水平之下，占比達66.67%。其中凈利潤在1億元以上的企業有7家，分別為奧瑞金(5.48億元)、裕同科技(4.97億元)、紫江企業(3.54億元)、恩捷股份(2.91億元)、勁嘉股份(1.81億元)、永新股份(1.8億元)、美盈森(1.5億元)。這7家企業利潤總額達到22.02億元，占總利潤的79.87%。凈利潤在1億元以下的企業共有22家，包括寶鋼包裝(0.93億元)、合興包裝(0.88億元)、新巨豐(0.86億元)等。

　　在出現虧損的7家企業中，渤�；瘜W和東峰集團虧損在1億元以上。半年報顯示，前者主要受丙烯行業下行、美元匯率等影響;后者因報告期內合并報表范圍與業務結構均發生較大變化以及需求不足、競爭加劇，導致業績下滑。

　　亮點頻現  近四成企業營收利潤雙增

　　梳理各上市公司半年報，除渤�；瘜W利潤增長率顯示“不適用”外，其余35家企業均發布利潤率增長情況。共20家印企利潤率實現增長，占比達57.14%。其中利潤率增長超過100%的企業共有4家，分別為新宏澤(1063.48%)、順灝股份(329.74%)、永吉股份(177.56%)、翔港科技(150.25%)。利潤率增長超過10%的企業共有18家，占比50%。

　　新宏澤作為上半年A股印包上市公司利潤增長率的榜首，共實現凈利潤0.28億元，同比增長10倍多，這主要歸功于主營的煙標業務。報告期內，新宏澤積極參與各中煙公司的招投標工作，不斷拓展新客戶，訂單大幅增加，從而推動業績實現大幅度增長。

　　除“超高速”增長的4家企業外，3家企業保持著50%—100%以上的“高速”增長，分別為森林包裝(75.94%)、天元股份(72.25%)、上海艾錄(55.08%)。盛通股份(48.45%)、美盈森(47.63%)、安妮股份(45.25%)、陜西金葉(37.61%)等11家企業的利潤增長率在10%—50%之間。2家企業利潤增長率在1%—10%之間，分別為新巨豐(8.64%)和永新股份(1.78%)。

　　與增長相對應，15家企業出現凈利潤增長率為負的情況，占比為42.86%。其中愛司凱凈利潤增速為-51638.52%，與上年同期相比轉盈為虧。凈利潤降幅在100%以上的還有長榮股份(-260.12%)、集友股份(-191.22%)、東峰集團(-153.92%)。

　　在36家A股印包上市公司中，共有22家企業在上半年實現營收增長，占比為61.11%；14家企業營收出現下降。其中新宏澤以192.38%的營收增長率拔得頭籌，渤�；瘜W和煒岡科技分別以74.69%、30.53%的營收增長率位居第二、三。12家企業實現10%—30%之間的營收增長，東峰集團(-55.55%)、勁嘉股份(-27%)、吉宏股份(-21.97%)3家企業營收出現20%以上的下滑。

　　同時，記者發現，在營收增長率與利潤增長率的榜單中，共有14家企業實現雙增長，占比達38.89%。其中以新宏澤、順灝股份、永吉股份、翔港科技最為突出。除新宏澤是營收和利潤增長的“雙料王”之外，其余3家均是營收實現兩位數的增速、利潤實現三位數的增速。例如順灝股份營收增長29.98%、凈利潤增長329.74%，主要源于其對內夯實主營業務，保證環保包裝新材料業務和印刷業務穩步發展，對外持續關注并探索新的發展方向，積極研發新型煙草合規性產品、集中資源申請電子煙許可證等，努力構建新利潤增長點。

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　　研發投入

　　對上市公司而言，科技創新既是邁向高質量發展的重要推動力，也是衡量上市公司內在價值的關鍵因素。今年上半年，36家A股印刷包裝上市公司在科技創新方面下足了功夫，研發投入規模和強度穩步上升。據《中國新聞出版廣電報》記者對各家企業上半年研發投入情況進行統計，36家A股印包上市公司共計研發投入19.43億元。其中，9家企業上半年研發投入在5000萬元以上，占比25%；16家企業上半年研發投入同比增長，占比44.44%。

　　龍頭企業扛起研發大旗

　　以絕對金額看，2024年上半年研發投入超過1億元的上市公司有4家，分別是恩捷股份、裕同科技、紫江企業和合興包裝。結合上半年營收和利潤數據可以看出，龍頭企業扛起了研發大旗。

　　其中，恩捷股份研發投入規模排名第一，金額達到3.55億元，與上年同期相比略有減少，但這一數字遠高于2.91億元的當期凈利潤，在總營收中也占據了7.4%的比重。半年報顯示，恩捷股份的研發費用主要用于膜類產品、煙標和無菌包裝等包裝印刷品及特種紙等包裝制品領域。值得一提的是，恩捷股份本期投入1326.71萬元用于新增年產1.3萬噸高檔環保特種紙改擴建項目和研發中心建設項目。其中的研發中心建設項目將分散在各個下屬公司的技術中心整合到一起，以確保進一步提高生產效率、提升產品品質及新產品開發能力。

　　裕同科技研發支出達到3.49億元，同比增長16.16%，在環保包裝、光學印刷、功能包裝材料、生物基材料、智能制造、3D光刻和包裝物聯網等方向持續鍛造核心技術自主研發能力。根據半年報，截至報告期末，裕同科技已取得專利1417項，主導完成國家級、省級和市級科技攻關項目20項。

　　紫江企業和合興包裝的研發投入金額均在1億元級，分別為1.69億元和1.42億元。上半年，紫江企業持續開展無塑環保新材料、新工藝的研發與應用推廣工作，用于替代石油基白乳膠的生物基淀粉膠已自主研發成功，逐步推廣應用到紙質瓦楞、紙袋等產品上，紙代塑可熱封紙質包裝袋、紙杯蓋等新品也已進入上機應用測試階段。合興包裝則建立包裝技術創新中心和柔印技術創新中心，積極開發精品盒、紙塑等多元包裝產品。

　　敢于投入才能成果迭出

　　在16家研發投入增長的企業中，記者發現，43.75%的企業在今年上半年實現了營收和利潤的雙增長�？梢姡�技術創新只有敢于投入、舍得投入，才能在競爭中取得先機。

　　其中以新宏澤、奧瑞金、上海艾錄表現亮眼。新宏澤上半年的業績已有目共睹，營收增長192.38%、凈利潤增長1063.48%。其半年報顯示，新宏澤研發設計隊伍的核心人員均為多年從事煙包裝產品研發設計的資深人士，其大力推進新品設計開發，并與高校開展產學研合作項目。奧瑞金則擁有行業中首家通過CNAS(中國合格評定國家認可委員會)認證的金屬包裝檢測分析實驗室，從原材料到產品進行嚴格質量控制，而上海艾錄在紙袋產品熱封、成型、防漏，食品級塑料包裝材料開發成型以及智能化灌裝系統研制方面具有較強的創新攻關和科研成果轉化能力，截至報告期末已先后獲得124項專利。

　　整體來看，寶鋼包裝、新宏澤、渤�；瘜W、南王科技4家企業的研發經費投入增速超過50%。其中，寶鋼包裝研發投入增長率達到95.68%，主要系報告期內研發項目新立項數有所增加。其半年報顯示，報告期內，寶鋼包裝在完成覆膜鐵成型與應用研究的基礎上，持續優化罐型并推動材料減薄成型技術應用研究，推動國內首條柔性線順利達產，并在包裝材料研發、質量檢測、產品設計、個性化包裝等方面開展產學研合作。