歷經40多年發展，太陽紙業(002078)(002078.SZ)走出了一條具有太陽紙業特色的企業發展道路。

　　今年上半年，太陽紙業實現的營業收入超過200億元，同比增長約6%;歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)超過17億元，同比增長幅度超過40%。

　　造紙業具有明顯周期性，今年上半年，紙漿跌價，部分造紙企業業績回暖，博匯紙業(600966)、晨鳴紙業(000488)等凈利潤翻倍增長，但這多與上年同期凈利潤大幅下降甚至虧損相關。

　　近20年，大部分造紙企業主業盈利能力出現大幅波動，偶見虧損。太陽紙業的主業利潤也曾出現過波動，但從未出現過年度虧損。

　　數據顯示，2006年上市以來，公司實現的凈利潤累計數達到241.75億元。

　　早在2008年，太陽紙業就在布局林漿紙一體化，到2023年末，公司紙、漿合計總產能已經超過1200萬噸，成為國內重要的綜合性紙、漿產品供應商。公司還持續在林漿紙一體化全產業鏈上延伸、拓展，不斷提升產業鏈核心競爭力。

　　盡管持續進行產業布局，太陽紙業的財務狀況依然較好。截至今年6月底，公司資產負債率約為46.79%。

　　半年盈利17.5億增長40%

　　太陽紙業的經營業績保持了穩健增長。

　　根據半年報，今年上半年，太陽紙業實現的營業收入為205.24億元，同比增長6.11%;凈利潤17.58億元，同比增長40.49%;扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱“扣非凈利潤”)為18.17億元，同比增長49.17%。

　　2023年上半年，公司實現的營業收入為193.42億元，同比下降2.58%;凈利潤、扣非凈利潤分別為12.51億元、12.18億元，同比下降24.59%、25.65%。

　　對比發現，今年上半年，公司營業收入重回增長軌道，創了同期歷史新高。凈利潤、扣非凈利潤同比由降轉增，強勁恢復。

　　針對今年上半年的經營業績，太陽紙業表示，今年上半年，面對嚴峻的市場形勢，公司克服了各種不利因素影響，各項工作都取得了較好成績。

　　太陽紙業是一家老牌造紙企業。官網顯示，公司成立于1982年，主要從事機制紙、紙制品、木漿、紙板的生產和銷售。經過40多年發展，公司已經成長為全球先進的林漿紙一體化跨國集團，擁有“金太陽(300606)”“華夏太陽”“天陽”等10多個主要品牌。

　　財報披露，2006年，太陽紙業在深交所成功上市，企業由此駛入發展的快車道。

　　單純從披露的經營業績數據看，太陽紙業的盈利能力呈現持續增強之勢。

　　2003年，公司實現的營業收入、凈利潤為26.20億元、1.70億元，到2006年，營業收入、凈利潤分別達到54.15億元、2.94億元。

　　2006年以來，公司凈利潤從未出現過虧損，當然，受宏觀經濟、市場環境等因素影響，曾出現過多次波動，其中，2012年的波動幅度最大，當年的凈利潤為1.76億元，同比下降64.68%。其余年度降幅最高未達到40%。2013年以來，太陽紙業的凈利潤總體上表現為穩健增長，大部分年度表現為增長，部分年度凈利潤下降，降幅最高為10.33%。

　　同行業公司中，博匯紙業凈利潤大幅波動，2018年、2022年的降幅分別高達70.11%、86.63%。晨鳴紙業2022年凈利潤降幅達90.84%，2023年出現虧損。岳陽林紙(600963)在2012年、2015年、2023年相繼出現虧損。山鷹國際(600567)在2022年虧損22.56億元。華泰股份(600308)在2011年至2015年扣非凈利潤連續虧損，2023年再度虧損。

　　與同行相比，太陽紙業業績表現為優秀。數據顯示，上市以來，公司實現的凈利潤累計數達到241.75億元，年均盈利約13.07億元。

　　構建林漿紙一體化全產業鏈

　　太陽紙業經營業績表現突出，與公司前瞻性布局的林漿紙一體化全產業鏈形成的優勢有關。

　　太陽紙業持續進行產業布局。2008 年 10 月，太陽紙業開始進入老撾實施“林漿紙一體化”項目;2012 年，公司提出并穩步實施太陽紙業“四三三”中長期發展戰略;2019 年，太陽紙業廣西基地北海園區啟動建設;2022 年，在廣西南寧布局新的林漿紙一體化項目。

　　根據今年半年報披露，近10年的產業布局動作，凸顯區位優勢的山東、廣西和老撾“三大基地”布局構建完成，初步實現了既定的戰略目標。2023 年末，公司紙、漿合計總產能已經超過 1200 萬噸。

　　太陽紙業稱，公司已成為國內有影響力的林漿紙一體化綜合性造紙上市公司，也是國內重要的綜合性紙、漿產品供應商。

　　太陽紙業的產業布局動作還在繼續。今年5月，公司宣布啟動南寧林漿紙一體化技改及配套產業園(二期)項目，將建設年產 40 萬噸特種紙生產線、年產 35萬噸漂白化學木漿生產線、年產 15 萬噸機械木漿生產線及相關配套設施，項目預計總投資不超過70 億元。

　　盡管持續進行產業布局，但太陽紙業的財務運營依然穩健。截至今年6月底，公司資產負債率為46.79%，較年初下降1.47個百分點，與2021年底的56.01%相比，下降了9.22個百分點。

　　太陽紙業表示，公司產品堅持了多元化、高端化、差異化的“三化”戰略，具有較強的市場競爭力，主要產品雙膠紙、銅版紙、牛皮箱板紙、溶解漿、淋膜原紙等在國內市場擁有較高的市場占有率。

　　今年上半年，太陽紙業凈利潤同比增長遠高于營業收入，主要原因就是林漿紙一體化優勢凸顯。公司全面協同發揮原料優勢，降本增效成果顯著。公司介紹，采用自制木漿，大大降低了生產成本;山東基地開發出新型化學機械漿等產品，助力降低生產成本。