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凈利下滑超三成，高管頻繁離職，素有“A股紙茅”的中順潔柔過去一年的發展似乎不太順利。2月28日，中順潔柔發布業績快報，凈利潤下滑超三成，這是自2015年以來，中順潔柔凈利潤首次出現負增長。 凈利潤下降三成 原料價格上漲成誘因 中順潔柔業績快報顯示，2021年度，其營業收入為91.94億元，較去年同期增長17.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.82億元，較去年同期下降35.8%。 
記者梳理中順潔柔財報發現，此次為中順潔柔自2015年以來首次凈利潤出現負增長。財報數據顯示，2015-2020年，中順潔柔凈利潤分別增長30.66%、195.27%、34.04%、16.6%、48.36%、50.02%。 針對此次凈利潤負增長，中順潔柔方面在公告中表示，報告期內，公司產能有效釋放、渠道建設進一步完善、銷售額增加。同時，國際原材料價格上漲，包材價格上漲，公司生產成本上升，市場費用投入增加，導致盈利下降。 有數據顯示，自2020年11月以來，國內紙漿價格不斷上漲，一度逼近7400元/噸的高點，盡管途中有所回調，但2021年7月以來紙漿價格仍維持在6300元/噸左右。 在戰略定位專家、九德定位咨詢公司創始人徐雄俊看來，中順潔柔業績走下坡路除了原材料上升帶來的成本抬升外，還主要源自于行業競爭的加劇所致。布局生活用紙行業的企業不在少數，且巨頭也不少，像恒安國際、維達國際等，都在市占率上對中順潔柔形成一定的競爭，在銷售端上中順潔柔競爭力不及兩大巨頭，利潤必然受到影響。 其實，中順潔柔業績的下滑，從2021年二季度便有所顯現，根據財報數據，中順潔柔2021年一季度凈利潤同比增長47.81%；2021年上半年凈利潤下滑10.06%；三季度下降64.72%。 此外，中順潔柔在過去一年來還遭遇了人事動蕩的局面。除了董事會換屆外，去年中順潔柔的總裁鄧冠彪、副總裁葉龍方、董事岳勇、董事戴振吉、董秘周啟超等6位董監高均主動離職。 對此，中順潔柔在投資者問答會上回應稱，實際控制人鄧穎忠先生和鄧冠彪先生分別辭去了董事長、 總裁的職務，是基于對公司未來戰略發展規劃考量，進一步推進職業經理人制度體系。公司認為，公司在不同的發展階段需要不同的人才，目前需要更多專業人才來細化公司的管理分工，因此公司引入新任董事長、總裁以及幾位副總裁。 生活用紙企業面臨共同困境 巨頭擠壓下中順潔柔如何抉擇？ 中順潔柔由于原料漲價而凈利下降的遭遇也是生活用紙企業們面臨的共同困境。 據維達國際2021年前三季度財報，公司凈利潤同比下降6.4%至12.3億港元，財報同樣提及受原材料價格波動、消費氣氛減弱等因素影響。恒安國際在去年上半年整體毛利下跌約18.4%，財報表示，難以預測木漿價格走勢，加大促銷優惠以保持市場競爭力等，都讓紙巾毛利無可避免受到影響。 受到原材料持續上漲等一系列因素，去年以來多家紙巾龍頭企業已著手調整并上調了產品價格。中順潔柔在去年10月發布調價通知函，旗下產品自2022年1月1日起進行價格調整。更早些時候，金紅葉紙業、維達國際都相繼發布了類似的通知。 然而與其他企業有所不同的是，生活用紙業務營收超過九成的中順潔柔如今面臨著來自恒安國際、維達國際等巨頭的擠壓。資料顯示，恒安國際、維達國際已在生活用紙領域布局多年。無論是從營收規模還是產能方面，都遠高于中順潔柔。 財報數據顯示，恒安國際2020年營收為223.74億元，凈利潤為45.95億元；維達國際2020年營收為165.12億元，凈利潤為18.74億元；中順潔柔2020年營收為78.24億元，凈利潤為9.06億元。 從生產產能來看，2019年，恒安國際、維達國際和中順潔柔的生活用紙年產量分別是145.5萬噸、125萬噸和75萬噸；在2020年，恒安國際的生活用紙總產能為142萬噸，而中順潔柔則在80萬噸左右。 在深圳市思其晟公司CEO伍岱麒看來，中順潔柔對生活用紙進行多次提價，一定程度上會影響銷量。“生活用紙方面，價格仍然是影響消費者購買的重要因素。恒安國際在衛生巾、紙尿褲及生活用紙市場有多個品牌布局；維達國際也已經用新品牌涉足衛生巾領域等，中順潔柔高度依賴生活用紙，面臨的競爭壓力比較大�！蔽獒拂枵f。 不過，從終端零售市場角度看，紙企們都難逃價格戰。有記者在廣州華潤萬家、家樂福等超市走訪時留意到，包括維達國際、中順潔柔和恒安國際旗下的卷紙、抽紙和女性衛生用品都在進行不同程度的促銷。以華潤萬家為例，目前正打出“相同兩件享受5-6折”的優惠。 一位服務過大型超市、便利店的零售分析人士對記者表示，在零售終端面臨這樣的問題，就是紙品價格在消費者心中有大概固定的價格，如果漲價，消費者較難接受。過去在零售終端，生活用紙毛利率40%左右，而現在較難達到這樣的水平，品牌之間的競爭、超市的促銷力度加大，再加上消費者通過“雙11”線上囤貨，都讓零售終端動銷并不容易。
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