今年上半年，合興包裝各業務蓬勃發展，營收快速增長。根據其《2021年半年度報告》顯示，公司在報告期內實現營收82.14億元，同比增長72.39%；實現歸母凈利潤1.51億元，同比增長9.17%。

    （合興包裝上半年財務數據，單位：元）

    營收和利潤最高的企業分別是誰？

    在半年報中，合興包裝披露了主要子公司及對公司凈利潤影響達10%以上的參股公司情況，一共涉及四家企業，分別為湖北合興包裝印刷有限公司、合肥合信包裝有限公司、福建合信包裝有限公司、廈門世凱威包裝工業有限公司。因此筆者便以數據為準，看看哪家企業營收最大，哪家企業利潤最高。

    （對合興包裝凈利潤影響達10%以上的子公司，單位：元）

    在營收方面，湖北合興包裝印刷有限公司以4.84億元的營收，高居第一；合肥合信包裝有限公司位居第二，營收為4.19億元；福建合信包裝有限公司和廈門世凱威包裝工業有限公司分別位居第三和第四，營收分別為3.31億元和2.50億元。

    在凈利潤方面，合肥合信包裝有限公司位居第一，凈利潤接近3000萬元；福建合信包裝有限公司以2229.87萬元的凈利潤位居第二；湖北合興包裝印刷有限公司和廈門世凱威包裝工業有限公司的凈利潤較為接近，分別以1864.25萬元和1652.16萬元位居第三和第四。

    整體來看，四家包裝企業體量較大，上半年營收均在2億元以上，全年營收至少還能再翻一倍。其中，湖北合興包裝印刷有限公司作為湖北領先的紙包裝企業，全年營收很可能會突破10億元，合肥合信包裝有限公司緊隨其后，全年營收距離10億元應該相差不遠。

    包裝行業凈利潤率普遍較低

    由于傳統制造業屬性，以及上半年原材料價格上漲、產業競爭加劇等因素，以瓦楞紙板、紙箱為主要產品的四家合興包裝子公司的凈利潤率并不算高，均在10%以下。即便如此，這一數據放眼整個紙箱包裝業，仍屬于不錯的水平。

    此前，筆者在某行業座談會上聽湖南某包裝企業老總提起，其工廠上半年收入有所增加，但凈利潤卻下滑嚴重。浙江某紙板生產企業也有類似情況，其負責人透露：“估計全年利潤率也就三五個點，上半年有些月份出現虧損，就看下半年能否賺回�！�

    由此可見，在這疫情基本得到控制的2021年，盡管包裝企業普遍恢復到2019年的營收水平甚至有所增長，但凈利潤卻依舊被價格大幅上漲的紙價、難以向下傳導價格壓力的終端客戶所吃掉。

    這是包裝行業之苦，更是實體制造業之苦。希望在第四季度到來之際，終端消費需求能夠快速提振，行業旺季能夠更旺一點，讓本就投入多、回報小的包裝企業嘗到甜頭。