快遞包裝是典型的中游行業，行業上游主要是紙類、塑膠料等基礎原材料行業，企業規模較大。下游則是食品、煙酒、快遞、電子電器、日化用品等終端消費行業，應用領域廣泛。

    快遞物流行業集中度高，帶動上游快遞物流應用材料行業集中度提升�？爝f物流包裝的下游客戶主要為快遞公司，其周期性與下游快遞物流行業發展趨勢相似，近年來，全球快遞物流行業快速增長，尤其是我國快遞物流行業增長迅猛，為快遞物流包裝行業的快速發展奠定了基礎。

    快遞包裝市場規模

    據國家郵政局的統計數據，2020年我國快遞業務量完成830億件，同比增長30.8%，業務收入達8750億元，同比增長16.7%。

    根據PitneyBowes發布的“包裹運輸指數”（ParcelShippingIndex）：全球13個主要國家快遞物流包裹量從2014年的430億件增長至2018年的870億件，增長了104%，呈快速增長態勢。

    同時其預計到2025年全球包裹總量將達到2,000億件。全球快遞物流行業的迅猛增長，為快遞物流應用材料帶來了龐大的市場需求。

    快遞包裝結構

    中國快遞業的包裝仍集中在六大類：快遞運單/快遞電子運單、編織袋、塑料袋、封套、包裝箱（瓦楞紙箱）、膠帶。

    根據中華環保聯合會發布的《中國快遞包裝廢棄物產生特征與管理現狀研究報告》調查數據顯示，2019年全國635.2億件快遞中，塑料包裝快遞占比約為41.1%(包含塑料袋、珠光袋、編織袋、泡沫材料)。

    塑料類包裝材料主要包括塑料袋薄膜(不包括珠光袋和填充薄膜塑料)、編織袋、泡沫箱、珠光袋、膠帶和填充塑料等，其中普通塑料袋薄膜占比最高，質量占比達62.9%，塑料袋薄膜、塑料編織袋和透明膠帶合計占比達到79%。

    瓦楞紙箱快遞包裝的平均質量是329g，其中瓦楞紙304g，填充薄膜塑料16.8g，塑料膠帶2.7g,運單紙4.5g，膠帶芯廢棄量0.22g。

    通過中國產業信息網數據測算，在30%的替代率下2025年將會有755萬噸箱板瓦楞紙新增需求，市場需求巨大。

    資料來源：中華環保聯合會，東吳證券

    快遞包裝競爭格局

    快遞物流包裝行業，參與者較多，市場集中度相對較低，競爭程度較為激烈，尚未形成具有絕對規模優勢的企業�？爝f物流包裝行業進入壁壘主要包含技術、環保、品牌信譽、規模和資金五個方面。

    下游快遞行業集中度較高，快遞包裝行業集中度低也孕育了成長機遇，擁有客戶資源、技術及資金優勢的企業，未來將成為行業整合者與受益者，將有機會通過并購等方式進一步提高市場份額，提升行業地位。因此也更易規范快遞企業用紙質快遞箱替代塑料袋和編織袋快遞包裝，限塑令推行或將更為順暢。

    隨著行業不斷發展，具有較強綜合實力、較大營收規模的企業脫穎而出，市場集中度將逐漸提高。

    目前市場主要參與者包括方大股份、LawrencePackagingSupplyIndustries,Inc.、AntonDebatinGmbH、廣東天元實業集團股份有限公司、廣州九恒條碼股份有限公司、深圳市力科信實業有限公司、北京英格條碼技術發展有限公司、上悅（上海）印刷有限公司等。

    未來：綠色化趨勢將進一步提升門檻

    近年來，傳統包裝產品造成嚴環境污染問題，關注度提升引發行業自律。

    當前，行業中廣泛使用的不可再生包裝產品回收利用率低，最終只能被填埋、焚燒，或進入河流、海洋和自然中成為失控垃圾。例如，快遞業包裝垃圾的總體回收率不足20%，其中紙盒回收率不到一半，塑料袋和填充物等回收率幾乎為零。

    近年來，綠色化、減量化、可循環化”將成為包裝行業的發展方向，進一步提升快遞包裝門檻。

    快遞物流應用材料中的可變信息標簽、快遞袋等通常具有一次性等特點，快遞行業高速發展的同時，快遞物流應用材料的消耗量也逐年增長。為減少快遞應用材料對環境造成的影響，國家陸續出臺了一系列政策。

    國家郵政局持續探索與推進快遞包裝綠色化，并選取順豐等4家主要品牌企業開展綠色采購試點，同時組織申通等6家品牌企業開展可循環中轉袋（箱）全面替代一次性塑料編織袋試點。

    隨著行業的快速發展與環保要求的逐漸提高，相關從業企業也實施舉措旨在推進環保包裝的使用。

    在2018年至2019年期間，我國眾多快遞集團開展綠色包裝行動，其中：郵政集團在30個省完成配發綠色包裝箱，在北京和河南試用可降解包裝袋；順豐研發使用生物基材料包裝袋、無膠帶紙箱，推廣使用可循環中轉袋；申通與清華大學合作研發可降解的塑料袋；中通與第三方合作生產氧化和微生物雙降解的綠色包裝袋；菜鳥研發使用生物基材料包裝袋、無膠帶紙箱等；京東在生鮮業務上全面推廣全生物降解包裝袋。

    根據《關于進一步加強塑料污染治理的意見》規劃，北京、上海、江蘇、浙江、福建、廣東等重點省市將先行試點禁用一次性塑料包裝，按照2019年的數據上述省市快遞業務量合計為305.86億件，占全國快遞總業務量的48.17%。

    根據《意見》的時間線安排，到2022年，上述全國重點省市快遞塑料包裝將禁用不可降解塑料，到2025年全國快遞禁用不可降解塑料。

    另外郵政管理部門將推動出臺《快遞業限制過度包裝要求》行業標準，結合行業實際進一步細化過度包裝的認定依據，并將在加強常態化監管的同時，于2021年4月份正式啟動過度包裝專項治理，爭取利用一年的時間，有效遏制過度包裝等違法違規行為，初步構建防止過度包裝的長效工作機制。