1、白卡紙市場回顧

　　市場基調：

　　2019年5月白卡紙市場交投表現清淡，價格滯漲，部分區域市場呈現有價無市的狀態。

　　據統計，以250gsm社會級白卡紙為例，2019華北地區白卡紙價格指數環比上漲1.10%，同比下跌約17.80%。

　　市場方面：

　　本月市場存在倒掛現象，同時對后市的悲觀預期，使得經銷商采購量十分有限，基本保持隨拿隨用的狀態，因此紙廠出貨有所放緩，供應端整體庫存較上月有所增加。江蘇博匯受出貨及環保檢查影響，白卡紙3#機在月底執行停機檢修5天左右，受影響產能約1.4萬噸。

　　價格方面：

　　4月中旬，四大白卡紙紙廠共同宣布下一輪調漲計劃。5月初紙廠依然按計劃執行漲價，然而終端需求不濟，多數經銷商為保證訂單量穩定，仍維持上月銷售價格出貨。直至月中，白卡紙供應商再次公布5月底及6月初調漲通知，經銷商開始有意推漲，但實際成交量寡淡，市場呈現有價無單的狀態。截至月底，白卡紙終端成交價上漲0-50元/噸。前期白卡紙已實現兩輪推漲，本輪推漲明顯阻力更大，戰線更長。另外，由于新產能投放臨近，各大紙廠盡可能保證各自的市場份額，各大紙廠不同步的調價動作或也是白卡紙價格難以繼續上漲的原因。

　　2、白卡紙未來走勢

　　2019年5月白卡紙市場價格出現滯漲，接下來新產能投產臨近，價格下行風險增大。與去年同期不同，今年新產能投產臨近，各大紙廠為保證各自市場份額，不愿意通過停機減產的方式保價，供應端優勢減弱。5月份白卡紙價格幾乎滯漲，疲軟的需求難以再支撐行情上漲。各大紙廠不同步的調價動作或也是白卡紙價格難以繼續上漲的原因。

　　博匯紙業現計劃于6月中旬投產4#，規劃產能75萬噸，實際最大產量可達100萬噸以上。

　　若新產能按計劃投產，屆時供應商讓利以釋放新產能的可能性極大，將對白卡紙市場造成沖擊。

　　另外，原料紙漿價格在本月下行300元/噸以上，供應商推漲理由也將受到限制。