1、白板紙市場回顧

　　市場基調：

　　2019年5月份灰底白板紙價格維穩失敗，再次下滑，成交表現依舊疲緩。

　　據統計，以250gsm灰底白板紙為例，華北地區價格指數環比下跌約2.84%，同比下跌約18.10%。

　　市場方面：

　　5月前期灰底白板紙市場價格始終維持穩定態勢。然而，整月終端市場表現持續疲軟，紙廠出貨不暢，各類成品紙庫存逐漸走高。直至月底，東莞玖龍、東莞建暉、廣東理文、天津玖龍、太倉玖龍、江陰新浩以及富陽當地多家紙廠在出貨壓力下，先行下調原料廢紙價格，隨后全線下調廢紙系成品紙出廠價格，灰底白板紙降價幅度在100元/噸。

　　價格方面：

　　灰底白板紙上一輪調價位于4月初，價格堅挺兩個月再次下行的原因主要有以下三點：

　　首先，終端需求表現持續疲軟。

　　其次，原料成本下調帶來降價空間。本月各類廢紙累計下調50-500元/噸，特別是月底一輪大幅調價，也可以理解為紙廠為成品紙降價帶來空間。

　　最后，白卡紙替代影響依然存在。

　　2、白板紙未來走勢

　　2019年5月灰底白板紙價格先穩后跌，預計接下來灰底白板紙價格仍有震蕩下調的可能。

　　首先，國內宏觀經濟以及中美貿易戰再次升級帶來的內外貿削弱影響，短期內未見利好，需求面依然承壓。

　　其次，白卡紙新增產能在即，白卡紙跌價風險增大。同時，白卡紙廠投放針對灰底白板紙用戶的特制白卡，若白卡紙吸收替代富陽新區規劃帶來的產能缺口，白板紙需求將進一步削減。

　　最后，近期原料廢紙成本的下調，也為紙廠為成品紙降價帶來空間。

　　后期富陽地區仍將繼續加大產能的淘汰力度，灰底白板紙供應大幅減少，行業集中度將進一步提升，或緩和需求面造成的沖擊，價格震蕩運行。