漿市周報（2011年3月1日-2011年3月8日)-紙業觀察網

外盤報價：　
國內針葉漿外盤報價今年以來一路走高，繼1月和2月售價調高后，近期國際漿廠又宣布3月進行新一波調價行動，此次漿價的上調在全球市場實施，如果順利落實，則漂白針葉漿將再次回復到1000美元/噸的高位。業內分析，漿價的堅挺向上，主要是受全球氣候異常、匯率及供應量近期沒有大幅增加等因素的影響，而短期內這些因素都會繼續存在，所以對于后市，業界傾向樂觀。
　　
不少分析人士認為，未來兩年國際漿價將呈現持續上漲趨勢，漿價的高點可能出現在2012年的三季度。由于經濟危機使得部分新建產能釋放推遲，2011-2012年商品漿產能釋放很少，目前，全球化學商品漿總產能約為6200 萬噸，其中漂白針葉漿產能為2400萬噸左右，漂白闊葉漿產能近3000 萬噸左右，分別占39%、48%。預計未來兩年全球商品漿產能增長率將維持在1%-2%左右的低位，顯著低于2003-2008年平均4.7%水平。預計2011-2012年全球商品產能將增加220萬噸，年均新增110萬噸，其中漂白針葉漿年均新增35萬噸，略高于過去五年年均增加量；漂白闊葉漿新增產能75萬噸，遠低于過去五年每年新增近170萬噸水平。而且自2010 年以來，全球漂白闊葉漿新增產能主要集中在中國，分別是APRIL日照100 萬噸（實際可產120 萬左右），以及2011年二季度投產的晨鳴湛江70 萬噸項目。隨著國內需求的增加以及海外市場的恢復，供需矛盾將再次出現。
　　
拉動漿價上升的一個重要原因是上游木材價格的上揚。在過去的兩年里，全球制漿行業的木材成本上漲速度遠遠超過能耗、化學品和勞動力成本�；厥走^去的2010年中，針葉木材價格指數和闊葉木材價格指數上漲了至少6%，從世界范圍內來看，闊葉木材平均價格上漲了1.51美元/立方米，達到104.88美元/立方米，去年第三季度，闊葉木材的價格同比增長了5.8%。針葉木材價格以美國西雅圖為例，去年在經過第二季度短暫的下跌后，該地區針葉木材價格于第三季度再度回復到只有金融危機時才能達到的最高價位，達到99.8美元/立方米，比上一季度上漲了1.51美元，同比增長6.68美元。在加拿大西部，與漿價聯系緊密的的木片價格在第三季度亦呈上揚趨勢，最新價格也達到了104美元/立方米，這是14年來都沒有出現的高價位。由于全球大部分地區木材價格處于高位，這使得木材成本在制漿生產中所占成本比例達到了60%左右，而2008年，這一數字還只有55%。
　　
近期在紙漿市場還有一個炒作熱門的話題就是隨著棉花價格一起暴漲的溶解漿。由于全球棉花種植面積下降導致棉花供給不足，價格大幅上揚，導致棉短絨供給下降。但是隨著宏觀經濟趨好及人口增長，還有國內粘膠纖維的產量穩步增長，從而拉動溶解漿的需求快速上升。2011年，我國溶解漿總體缺口大概為184萬噸溶解木漿，其中近100萬噸缺口將通過進口來彌補。
　　
由于2010年棉花價格持續大幅上漲，下游紡織行業成本壓力驟增，通過提高棉花替代品使用比例來降低成本壓力成為眾多廠商的選擇，市場首先想到的是化纖企業。國內粘膠纖維原材料主要包括棉漿粕和溶解木漿，由于棉漿粕產量增長空間有限，同時價格也與棉花價格密切相關，所以粘膠纖維需求增長只能依靠溶解木漿產量增長來滿足。到2012年生產粘膠纖維對溶解木漿需求量將達到279萬噸，增量為56萬噸，占全球整個溶解漿需求增量的85.6%，未來生產粘膠纖維所需的溶解木漿是溶解木漿需求增長的主要動力。
　　
業內人士分析，溶解漿行情爆發將會使漂白針葉漿供需進一步吃緊，因為造紙用化學木漿和溶解漿生產工藝基本相似，所以不少化纖廠采購針葉漿后，在生產工藝上進行調整替代溶解漿；部分制漿廠也將化學漿生產線轉產溶解木漿，提高盈利能力。由此會使針葉漿的供應有所減少，促使其價格進一步上漲。
　　
3月上旬，闊葉漿的外盤報價陸續出臺，大部分仍報平。巴西桉樹木漿依然為每噸750美元，智利明星為730美元，印尼小葉硬雜3月份則調高20美元，達到690美元/噸。據悉，巴桉和明星因為價格沒有變化，接單也較為正常。巴西鸚鵡辦事處的李小姐稱，客戶盡管感到產品不能和原料漲價同步，成本壓力很大，但因為雙方都有長期協議約定，所以一般都按約定的數量下單，否則年終的返利將受影響。到筆者截稿為止，南美桉木漿都還在簽單之中。印尼硬雜由于本月漲價，難免引發客戶的不滿，銷售相對困難。但其畢竟和前者價差甚大，所以客戶還是會接受新價。國內漿市簡述：
　　
上周國內現貨市場針葉漿交易有所滯緩，因為其價格已經處于高位，無論造紙廠還是貿易商都開始謹慎操作，紙廠大多是用多少采購多少，不再囤積庫存。而經銷商則更為小心，沒有下家接單，決不進新貨。本周針葉漿保持平穩，市場人士反映，交易斷斷續續，一些紙廠會在原料不足時到市場補充，化纖廠也經常在現貨市場下單，只是未能達到長期穩定的需求。據悉，目前貿易商的針葉漿存貨都不太多，因此即使行情出現橫盤，也不至于導致價格跳水，而且目前的外盤價格上漲后貿易商的進貨成本已經接近7000-7100元，外盤供貨并不充噸，增量為56萬噸，占全球整個溶解漿需求增量的85.6%，未來生產粘膠纖維所需的溶解木漿是溶解木漿需求增長的主要動力。
　　
業內人士分析，溶解漿行情爆發將會使漂白針葉漿供需進一步吃緊，因為造紙用化學木漿和溶解漿生產工藝基本相似，所以不少化纖廠采購針葉漿后，在生產工藝上進行調整替代溶解漿；部分制漿廠也將化學漿生產線轉產溶解木漿，提高盈利能力。由此會使針葉漿的供應有所減少，促使其價格進一步上漲。
　　
3月上旬，闊葉漿的外盤報價陸續出臺，大部分仍報平。巴西桉樹木漿依然為每噸750美元，智利明星為730美元，印尼小葉硬雜3月份則調高20美元，達到690美元/噸。據悉，巴桉和明星因為價格沒有變化，接單也較為正常。巴西鸚鵡辦事處的李小姐稱，客戶盡管感到產品不能和原料漲價同步，成本壓力很大，但因為雙方都有長期協議約定，所以一般都按約定的數量下單，否則年終的返利將受影響。到筆者截稿為止，南美桉木漿都還在簽單之中。印尼硬雜由于本月漲價，難免引發客戶的不滿，銷售相對困難。但其畢竟和前者價差甚大，所以客戶還是會接受新價。所以短期內針葉漿的價格沒有回調的空間。
　　
闊葉漿市場本周繼續回暖，價格盡管沒有大幅上揚，但從國產漿開始緩慢提升。業內分析，闊葉漿啟動的原因，一方面是針葉漿價格不斷上漲，顯現出闊葉漿的價格洼地效應，令人感到其已經落到谷底；另一方面國產草漿價格也有上漲，目前質量上乘的草漿已達每噸5000元，逼近闊葉漿價格，由此率先拉動了國產漿價格上調。從供需角度來看，去年國內新增產能的投放已經逐漸被市場消化，對價格的負面壓力正在縮小。
　　
業內人士分析，近期推動市場的因素有三個，一是溶解漿概念，由于棉花產量減少及人工成本增加，棉價維持高位已成共識，溶解漿在2011年保持高價位可以無憂。供給方面，新增產能集中在2012年投放，2011年仍存在較大供需缺口，因此對市場的支撐作用短期不會消失。二是人民幣升值預期。由于國內紙漿主要依賴進口，近年進口纖維原料占我國紙漿總消耗量比重維持在39%左右，人民幣升值能降低進口成本。專業人士測算，若人民幣升值3%，造紙行業總成本將下降0.96%，若升值5%，行業總成本下降1.60%。三是紙張上漲。受到原材料價格上漲及通脹的影響，近期紙廠紛紛提價，部分紙種價格漲幅甚至超過原料，白卡紙、銅版紙、雙膠紙價格近期都有較好的表現。上述因素都給國內漿市的進一步上揚奠定了基礎。
　　
本周，山東地區和上海地區大致的報價為：加拿大一類漿為每噸7300元左右，貨源少，交易亦清淡；二類漿為每噸7200元左右；銀星為7200-7300元；俄羅斯烏針與銀星基本持平；布針略低，為7150元左右。闊葉漿中進口巴西桉樹木漿報價仍為每噸5800-5900元左右；明星5700元左右。但低端產品有些起色，布闊為5700-5750元，進口硬雜5300-5400元。國產闊葉漿森博報5300元左右，龍牌5300-5400元，略有上漲。本色漿中高端產品金星報5950-6000元；索羅門報5700-5800元；美國辛普森為600元左右，市場疲軟，紙廠逐漸減少采購。上述報價和實際成交價格會有一些差距，僅供參考。