近日國內造紙巨頭之一的玖龍紙業(02689.HK)持續走弱，該公司在近11個交易日中累計下跌21.55%。

注：玖龍造紙自5月17日以來的表現

    根據公開消息，玖龍紙業成立于1995年，總部位于中國廣東省東莞市，2006年于香港聯交所主板上市，目前為全球產能排名第一的造紙集團和林漿紙一體化的龍頭企業，主要產品為各類環保包裝紙、高檔全木漿紙及其上下游產業鏈。

    該公司在本月3日發布一則公告引發市場關注。

    據公告，玖龍紙業在6月3日正式與第三方發行機構簽訂了一份證券發行協議，將發行一只總價4億美元的優先永續資本證券，年利率為14%，期限為三年，即2024年6月11日至2027年6月11日。

    公告顯示，張茵已認購絕大多數的債券。同時公司執行董事張成飛及劉晉嵩也已認購該等證券。張茵為玖龍紙業實際控制人、董事長、執行董事，也是玖龍紙業創始人。

    公告還指出，這一優先永續資本證券將不會根據美國證券法登記，將以離岸交易方式于美國境外發售，且未辦理登記的證券將不可在美國境內發售或出售，也不計劃面向歐洲、英國投資者發售，且不會向香港公眾人士發售。

    對于上文提及的優先永續資本證券，該證券是一種結合了債務和股權特性的金融工具，其融資成本通常高于普通公司債券，但若被認定為權益則不享有稅收抵免。

    該債券的利率水平也備受關注。

    e公司記者查詢發現，6月5日，美國1月—30年國債利率普遍在2%—6%之間。另據中國債券信息網消息，5月31日美國國債收益率整體下行。具體來看，美國國債收益率曲線3M期限穩定在5.46%，3年期收益率下行5BP至4.69%，10年期收益率下行4BP至4.51%。

    “目前由于美國一直沒有降息，境外債券產品利率普遍比國內略高，具體可以參考當前美國國債利率�！币晃汇y行業人士告訴證券時報·e公司記者。

    對于本次融資用途，玖龍紙業稱，公司本次證券發行旨在籌集資金，經扣除就是次發售應付的費用及傭金以及其他開支后，證券發行的所得款項總額為四億美元，將用于現有銀行貸款及其他貸款再融資，并作一般企業用途。