本周輕工制造行業指數下跌4.40%，跑輸大盤0.21pct；造紙子板塊下跌5.68%，跑輸大盤1.49pct.本周滬深300指數下跌4.19%，輕工制造(申萬)指數下跌4.40%，跑輸滬深300指數0.21pct，在28個申萬一級行業中位列第15位，排名居中；二級行業中，造紙子板塊下跌5.68%，跑輸大盤1.49pct。本周輕工四大子板塊按跌幅由小至大排列依次為文娛用品、家具、包裝印刷、造紙板塊，本周分別下跌1.08%、3.99%、5.14%、5.68%。

　　產業鏈數據跟蹤

　　原材料方面，本周國廢到廠價小幅上漲、外廢價格漲跌互現；木漿外盤報價提漲，現貨價格走勢分化；溶解漿價格維穩。(1)本周國廢到廠價(不含稅)上漲3/噸；美廢、歐廢、日廢OCC東南亞主港CIF價格漲跌互現；(2)闊葉木漿、針葉木漿外盤報價分別提漲30美/噸、20美/噸；闊葉木漿現貨價格下跌40/噸，針葉木漿現貨價格上漲162/噸；2022年3月下旬中國三大港口木漿庫存合計146萬噸，環比下降17.6%；(3)本周溶解漿價格維穩。

　　本周文化紙價格小幅下跌，白卡紙、箱板紙價格有所提漲。根據卓創資訊統計的成品紙含稅市場均價，本周雙膠紙、銅版紙價格分別下跌15/噸、50/噸，白卡紙價格上漲19/噸；箱板紙出廠均價上漲10/噸。

　　本周文化紙盈利水平有所回落，白卡紙盈利水平小幅提升，廢紙系紙品盈利水平下降。以成品紙與原材料價差指標表征盈利水平，本周雙膠紙、銅版紙盈利水平與上周相比下降約6-42/噸、50-86/噸；白卡紙盈利水平與上周相比增加約0-11/噸；廢紙系紙品盈利水平下降約14-19/噸。

　　2022年1-3月機制紙及紙板累計產量同比增加2.7%，進口量累計同比下降28.2%，出口量累計同比增加45.3%。(1)機制紙及紙板2022年1-3月累計產量3340萬噸，同比增長2.7%；(2)經剔除價格因素影響，2022年2月機制紙及紙板制造業產成品庫存(測算值)同比增加36.5%，環比增加3.0%；(3)紙及紙板進口量方面，2022年1-3月累計同比下降28.2%；出口量方面，1-3月累計同比增加45.3%。