7月份瓦楞紙市場震蕩偏下運行，成交或以剛需為主。從目前供需面來看，瓦楞紙市場供應壓力仍存，終端需求釋放有限，下游訂單跟進不足，紙廠庫存壓力逐步顯現，中小紙廠或存先行下調價格預期，加重市場觀望心態。

    從原料端來看，原料廢紙價格或先弱后穩，但整體下滑空間有限，價格或在高位盤整，因此紙廠在成本支撐下，回調空間亦有限。8月份隨著需求逐步釋放，整體出貨氣氛預期好轉，因此紙價或轉為探漲。9月份傳統旺季到來，終端需求或有增量，下游亦存備貨補庫需求，但因月底有十一假期，紙廠多根據自己情況靈活調整，預計整體紙價偏上運行。

    7月份箱板紙市場存下行風險，關注規模紙企價格政策走向變動。

    首先，從目前情況來看，紙廠庫存緩慢上升，雖仍處于可控范圍，但中小紙廠讓利促成交的心態明顯，關注后續讓利面擴大情況，若讓利面擴大，對規模紙企價格下行壓力將增大。

    第二，7月份需求有緩慢恢復預期，但仍難有實質性改善，供需僵持博弈態勢料持續，在下游終端訂單仍不溫不火的情況下，紙廠不排除有降價去庫存行為；

    第三，進口紙倒掛現象有改善預期，若成品紙價格顯露下行趨勢，國內紙企有狙擊進口紙的可能。第四，廢紙成本面的走向為紙價堅挺的主要理由，廢紙7月份預計先疲軟后平穩回升，所以紙價有一定下滑的可能性。

    綜合來看，7月份紙廠面臨保利潤或去庫存的選擇，若紙廠選擇保利潤，成交料仍延續供需拉鋸狀態。8、9月份隨著紙廠庫存壓力釋放后，紙廠重回探漲態勢，漲幅視需求跟進情況，預計幅度在50-150元/噸。