目前已處于8月份，距離9月份的中秋備貨期已經不遠，但需求方面卻未見明顯跟進。同時，美國總統特朗普又宣稱，從9月1日開始對中國3000億美金商品加征10%的關稅。顯然，紙業市場再增不安定因素！

　　市場再增不安定因素

　　此次美國發布的3000億美元征稅清單共包括3805個稅則號，涵蓋了前三輪已被加征關稅的340億美元、160億美元和2000億美元產品之外的幾乎所有產品。具體來看，第四批征稅清單集中了大量的消費品，其中排名第一的是電機、電氣設備及其零件。

　　據造紙行業資訊公司NPC Partners了解，美國進口的筆記本電腦和游戲機約90%依賴中國。智能手機方面，來自中國的進口產品也占八成，包括蘋果手機等電子產品也將成為征稅對象。全球相關供應鏈將不可避免受到相關影響，也會間接推高美國相關產品的售價。

　　而電子產品等出口需要大量的紙箱包裝，第四輪加征關稅如果實施也會形成一定沖擊。經NPC Partners研究分析，國內的需求已有進一步放緩的趨勢，出口形勢的不確定也讓2019年下半年紙業市場走勢面臨更多的挑戰。

　　中秋備貨季困難重重

　　特朗普表示這輪加征關稅將于今年9月1日啟動，而今年的中秋節為9月13日，由此可見，一旦加征新關稅，紙箱行業的中秋備貨季定然會受到影響。但更嚴重的是，即便這輪關稅最終沒有成功實施，紙品包裝產業鏈的形勢也不太樂觀。

　　一、生存環境嚴峻

　　目前已處于8月份，雖中秋節前有一定備貨預期，但從目前了解的情況來看，暫未有明顯啟動情況，加之規模紙廠推出新品種、布局長產業鏈、降價促銷等手段頻出，包裝紙市場短期內難有明顯好轉，中小紙廠、下游紙板廠將面臨更嚴峻的生存環境。

　　二、供需矛盾明顯

　　據卓創資訊監測，2019年至今，約有300萬噸的新增項目成功投產，而需求方面未見明顯跟進。同時，2019年全年預計新增瓦楞及箱板紙產能1000萬噸左右，按照目前的進度來看，下半年新增項目壓力較大，整體供需矛盾有進一步加劇的預期。

　　廢紙原料恐面臨跳水風險

　　2018年，由于中秋需求沒有達到預期，9月中旬后，國內廢紙便出現了一波千元跳水的行情。而目前行情與2018年也有相似之處：

　　2018年5月份以來，中美貿易爭端升級，對中國出口、經濟都形成較大的壓力，包裝紙需求減弱。同樣，今年中美貿易爭端在5月份再度升級后，出口訂單快速減少，出口增速也大幅回落，進一步打壓了包裝紙的需求。

　　不過今年更為嚴重，中美貿易關系沒有取得實質性進展，美國總統特朗普更表示加征新一輪關稅。卓創資訊認為，一旦紙企在此次中秋備貨季中，去成品紙庫存不充分，在備貨季的后期就會大幅下調廢紙價格，廢紙市場或迎來新一輪跳水行情。

　　盡管當前有不少紙廠陸續進入停機狀態，但局部供應量減少難以改變大局；盡管業內不少人士對中秋備貨期仍抱期待，但需求大幅提升的可能性較低。綜合來看，訂單改善情況或可期待，但價格上漲難度較大。