麥格理發表報告表示，玖龍紙業發盈警，料截至去年底止中期純利不低于24億元人民幣(下同)，按年跌45%，符合該行預期。該行估計，上半財年銷量為755萬噸，意味每噸利潤316元人民幣。該行指，因造紙商出口疲弱，內地箱板紙11月至12月價格急跌，導致大量庫存轉移至上游，因此拖累每噸紙利潤短暫跌至200元人民幣。

　　然而，該行料新年后紙價有提升空間，主因中美貿易戰存在潛在解決方案、內地消費復蘇，下游制紙商逐漸補貨，帶動每噸紙利潤自12月底反彈至介乎150-200元人民幣。該行料玖紙現貨每噸利潤介乎350-380元人民幣。主要造紙廠房正計劃在新年后，每噸紙提價50至100元人民幣，這將成為短期催化劑。

　　麥格理表示，隨著行業加快整合，料玖龍紙業市場份額增加，及議價能力強勁，該行相信，玖龍紙業每噸紙利潤長遠可維持在350至400港元。