受益國企改革等政策紅利造紙行業23家上市公司有10家為國資控股。國企改革一方面有利于打破造紙行業的行政地域割據實現充分市場化，龍頭上市公司通過整合市場提高效益，另一方面上市公司作為殼資源整合政府平臺下的優質資產重組上市。

　　受益國企改革等政策紅利林權改革引發林地價值重估。林權改革重在經營權分離，林地經營權的劃定帶來可交易性，以及林業配套政策落實到位有利于引入社會資金進入，會引發林地資產重估的預期，造紙行業中林紙一體化的公司將受益。

　　受益國企改革等政策紅利晨鳴紙業：紙業龍頭，A、B、H三板上市公司“林漿紙”一體化，國內造紙行業龍頭。公司年紙品產能超500萬噸，闊葉漿已實現自給，控制林業資產近200萬畝。成本降低，綜合毛利率同比提升。受益于國際漿價再度走低，與公司優化生產流程降低生產成本，前三季度公司綜合毛利率19.1%，同比提升0.7%，.落后產能加速淘汰，市場集中度提升。

　　2014年，造紙行業落后產能計劃淘汰397萬噸，以及日趨嚴格的環保政策有利于市場集中度提升，這對晨鳴紙業等造紙行業龍頭形成利好。

　　國資改革潛在受益標的，且受益于天然林資源工程保護、林業改革預期。