繼去年公司迎來2.18億元的大規模虧損，今年前三季度岳陽林紙凈利潤虧損1.29億元，同比下滑5621%，負債117億元，資產負債率70%。短期借款持續上漲達39億元。

　　岳陽林紙雖然業績持續虧損，卻屢獲政策補貼，對業績提升帶來持續性影響。近期，岳陽林紙獲得大額政策補貼1021萬元。實際僅今年公司收到的各項補貼就累計4243萬元，相當于去年公司收到的政府補貼1108萬元的近4倍。

　　業內分析人士指出，造紙業行業不景氣，且長期難以得到改善，公司財務風險極大，隨著稅收優惠政策清理力度加大，未來公司負擔將進一步加重，公司虧損持續或面臨資金鏈斷裂的風險。

　　截止到發稿前，岳陽林紙公開電話一直處于無法接通狀態。

　　短期償債壓力大

　　作為一家造紙行業的上市公司，岳陽林紙經營狀況出現持續衰退，2010年配股后，公司業績連續大幅下滑。2011 年公司營收69.65 億元，同比增長 13.47%，實現凈利潤1.54 億元，同比減少 42.42%。

　　業績下滑趨勢并未得到遏制，去年公司迎來大規模虧損。2012年年報顯示，公司營收65億元，同比下降6.07%，凈利潤虧損2.18億元，同比大幅下滑241%，扣除非經常性損益的凈利潤虧損2.86億元，同比下滑達418%。截止到去年年底，公司賬面資金從上年的3.4億元縮減至2157萬元，同比下降93%。

　　岳陽林紙方面也表示，由于市場競爭加劇，需求增長放緩，加上生產要素上漲等因素，使公司整體經濟效益下滑，公司生產經營面臨較大困難。去年岳陽林紙短期借款凈增加 3.12 億元。

　　今年的岳陽林紙無疑更加艱難。岳陽林紙今年三季度顯示，公司前三季度實現營收48億元，凈利潤虧損1.29億元，同比下滑5621%。負債合計117億元，資產負債率達70%。短期借款39億元，同比上漲15%。

　　業內分析人士認為：“岳陽林紙所處的造紙業走入低谷,公司主業持續虧損,毛利率較低，今年中期公司對湘江紙業的整體搬遷成本更加速了公司短期業績的進一步惡化，全年業績將持續呈現下滑態勢，難以扭虧為盈。”

　　補貼收入逐年增加

　　經營壓力持續增加，債務居高不下，岳陽林紙對資金的“渴望”急速加劇。然而融資渠道受阻，岳陽林紙的融資屢屢夭折，財政補貼成為支撐公司資金流的重要來源之一。

　　與此同時，岳陽林紙收到的各項補貼呈現爆發性上漲。2012年岳陽林紙收到與資產相關的政府補貼收入為1108萬元，同比上年的699萬元增加58%。今年10月，岳陽林紙及子公司收補貼資金和退稅等共計3222.87萬元。日前，岳陽林紙再發公告稱，公司再獲大額政策補貼共計1021萬元，此筆資金將作為營業外收入計入公司當期損益。今年相繼的兩筆財政補貼入賬，足足接近較公司去年的4倍。