①本周造紙板塊跑輸市場。本周造紙板塊整體上漲0.39%,跑輸市場(同期滬深300上漲2.18%),但重點公司板塊在晨鳴紙業中報業績超市場預期的帶領下上漲2.78%。
�、谶M入淡季,紙廠出貨壓力漸大,本周紙價穩中微降。銅版紙價格本周小幅整理。紙廠報價仍維持穩定,而因下游需求疲軟,部分地區出現有價無市的局面。
為保證出貨,廠家給予經銷商一定優惠,因此實際成交價陰跌。雙膠紙本周價格維穩。由于下游需求不足,經銷商出貨緩慢,因此經銷商方面多采取低庫存策略。灰底白板紙、白卡紙及箱板瓦楞紙持平上周。受經濟增速放緩及下游需求低迷影響,本周包裝紙成交清淡,出貨不佳。
③造紙原材料:國際針葉漿價格上漲、闊葉漿價格回落;國內漿價穩定。13年上半年生活用紙增長穩健,支撐針葉漿需求,本周國際針葉漿價格略有上升。
國際闊葉漿方面,由于生產者的庫存量高于同期水平,紙價延續上周的回調。
粘膠短纖連續四周上漲,受此影響,本周溶解漿價格繼續上漲。少數廠家上調價格,漲幅在50元/噸。美廢ONP 價格下跌、OCC 價格上漲。本周美廢市場不同標號之間走勢差異進一步擴大。OCC 市場受國內大廠積極采購推動,走勢強勁,成交活躍。而ONP 方面,由于下游紙廠開工率不足,需求依然清淡。
④包裝原材價普遍回升:美聯儲表示將繼續維持寬松政策,本周原油價格延續上周漲勢,繼續上漲0.19%。石油衍生品價格也有所回升,聚乙烯上漲0.70%;聚丙烯上漲1.27%;聚苯乙烯上漲0.98%;PET瓶片上漲1.81%;BOPET 價格上漲6.60%;BOPP本周上漲0.95%。
�、萜渌p工行業:國際黃金、白銀價格大幅回升。同樣受美聯儲寬松政策預期,本周國際金銀價格大幅回升,國際黃金上漲5.35%;國際白銀上漲5.64%。
�、薇局苡^點:布局中報較佳品種。中報季我們建議聚焦中期業績高增長(凈利潤增速預計在30% )的公司,特別是其中估值仍處于低位的。一類是下游穩定增長且受益于低價原材料的公司,如煙草包裝行業的上海綠新、裝飾紙龍頭齊峰股份,下游成長性較優的飲料包裝企業奧瑞金;一類是受益于12年下半年起的地產銷售復蘇的家居產業鏈,如品牌優勢突出且處于經營拐點的美克股份、定制衣柜領軍企業索菲亞和出口木制家具龍頭而目前正轉型內銷的宜華木業;此外關注因湛江項目盈利突出而業績超預期的晨鳴紙業。
