齊峰股份近日披露了2012年半年報。記者調查發現，齊峰股份雖然上半年業績翻番，但卻存在重重隱憂：IPO近8億元超募資金不到兩年消耗殆盡，大部分用于補充流動資金和償還銀行貸款;此外，半年報竟然存在直接拷貝去年年報內容的現象。

　　業績翻番難掩隱憂

　　中報數據顯示，齊峰股份上半年實現主營收入8.0億元，同比增長7.6%;凈利潤6101萬元，同比增長102.4%。但半年報公布當日(8月28日)，股價低開低走，盤中一度逼近跌停，收盤報收12.12元，下跌7.83%。公開交易信息顯示，當日賣出金額最大的前五名營業部中出現了兩個“機構專用 ”席位。

　　業績翻番股價卻暴跌，機構殺跌賣出，看上去似乎不合情理。事實上，齊峰股份一季報曾預計上半年凈利潤同比增長100%-150%，顯然102.4%處于預測值的低位。如果分季度來看，一季度齊峰股份營收同比增長22%，而到了二季度，營收則同比下降1.9%，此外，凈利潤增速也從一季度的143%降至二季度的75%。

　　“上半年公司毛利率為19%，而去年同期只有13.1%。導致毛利率上升的原因是主要原料價格的下跌，今年上半年公司木漿平均出庫價格3807元/噸，同比下降23.55%;鈦白粉平均出庫價格14181元/噸，同比下跌5.8%，兩者相抵后增加盈利4946萬元�！蹦齿p工造紙行業研究員分析認為。不過，該研究員認為，齊峰股份費用有所上升，經營效率下降�！捌陂g費用率上半年為9.2%，去年同期為7.8%，管理和財務費用上升是主要增加因素。存貨周轉由上年同期的73天猛增至113 天，應收賬款周轉也由31天增至39天。存貨周轉率下降因公司自去年年底以來持續擴大原料采購以期降低成本，這也導致了經營性現金流的持續凈流出�！�

　　用盡巨額超募資金

　　齊峰股份于2010年12月10日登陸中小板上市，IPO實際募集資金凈額14.4億元，其中，超募資金凈額為7.88億元。然而，上市不到兩年，這筆巨額超募資金就被使用完畢。

　　2011年1月齊峰股份剛上市不久，就使用部分超額募集資金2.1億元償還銀行貸款、用1.4億元補充流動資金;2011年4月，1.65億元被用于建設年產5萬噸新型裝飾材料項目;2012年3月，超募資金4600萬元用于購買經營用地。截至2012年8月26日，齊峰股份未使用的超募資金余額為2.25億元，不過，公司已決定“以超募資金22541.25萬元永久性補充流動資金�！�

　　此外，部分超募資金時常被用于暫時補充流動資金。2011年6月，1.2億元被用于暫時補充流動資金，當年11月歸還;但歸還后僅3天，1.4億元用于暫時補充流動資金，今年5月歸還;情況依舊，歸還3天后，這筆錢又用于補充流動資金，并于今年8月20日歸還。

　　值得一提的是，齊峰股份近日稱，為“滿足公司戰略發展的資金需求，同時可適當優化融資結構”，擬申請發行不超過5億元短期融資債券。

　　半年報信息陳舊

　　記者仔細比對發現，齊峰股份今年半年報在披露“募集資金承諾項目情況—未達到計劃進度或預計收益的情況和原因(分具體項目)”時，其表述的內容竟然與2011年年報完全一致，內容如下：

　　年產10萬噸三聚氰胺浸漬裝飾原紙清潔生產示范項目原計劃在2011年實施，建設期24個月，原預計2012年12月正式投產，截止2011年12月31日，該項目尚未正式開工，主要原因為：(1)市場需求發生變化，最初項目規劃設計是以生產素色裝飾原紙為主，調整后將以生產印刷裝飾原紙為主，以適應市場發展變化的需求;(2)市場供需更加均衡，用超計劃募集資金建設的年產5萬噸新型裝飾材料項目，將于2012年初投產，將滿足2012年市場需求，年產10萬噸三聚氰胺浸漬裝飾原紙清潔生產示范項目分兩期實施，以滿足市場持續增長的需求。

　　尤其令人詫異的是，目前已是8月底了，公司中報竟然出現“將于2012年初”等字樣。

　　“定期報告是我們了解公司情況的最主要途徑，如此過時的、粗制濫造的半年報，讓我們如何了解公司?公司是否重視投資者?”一位不愿具名的投資者向《大眾證券報》表示。

　　齊峰股份緣何如此依賴資金?半年報信息陳舊做何解釋?諸如此類的問題，記者聯系齊峰股份，但截至發稿，公司仍未回復。