雖然接手*ST金城是一件非常困難的事情，但主營房地產的寶地集團仍然沒有放棄。昨天，寶地集團下屬企業接手*ST金城的巨額債務。

　　*ST金城昨天公告，錦州金信典當有限公司與錦州寶地紙業有限公司簽訂《債權轉讓協議》，金信典當將其對公司享有的所有債權及其項下的權

　　利義務一并轉讓給寶地紙業。*ST金城共欠金信典當本金及利息47425萬元。

　　寶地紙業此舉屬于臨危救助。2011年10月，金信典當向當地法院起訴，要求*ST金城還債。法院很快判決金信典當勝訴，并于最近進入執行期。*ST金城兩處資產進入拍賣程序，一處為公司已抵押的7宗土地使用權、房屋建筑物及機器設備，另一處為機械設備及在建工程，兩處合計起拍價5.1億元。由于第一次拍賣流拍，法院正在籌備第二次拍賣。寶地紙業此時接盤，意在維護*ST金城打算破產重整的安排。

　　*ST金城于2011年4月暫停上市。2011年三季度末的資產負債顯示，公司資產總計12.67億元，其中負債21億元，所有者權益-8.34億元。在資產中，無形資產占6.18億元，應收賬款接近1億元。因此，上述資產拍賣一旦成行，*ST金城將無家底但負債一堆。這并不是*ST金城所愿意看到的，因為這樣會增加后期重組的成本與難度。

　　頗有意思的是，金信典當是寶地集團旗下企業，寶地紙業同為寶地集團旗下企業。從金信典當積極討債，到寶地紙業關鍵時刻接下債權，背后可能是寶地集團推動*ST金城重組的態度變化。

　　寶地集團的前身錦州寶地房屋開發有限責任公司成立于1995年，現已形成以房地產開發為主，兼營商貿、建材、運輸、物業管理和裝飾裝潢等多元化格局。ST金城2010年報披露的四個主要債權人中，有三家與寶地集團相關，共涉及4.59億元債務。

　　有知情人士稱紹，*ST金城破產重整的難度很大。作為遼寧凌海市重點企業，*ST金城雖然經營困難，并且近年出現巨額虧損，在2009年、2010年均是當年每股收益虧損最多的公司，但由于有員工超過萬名，對于拉動當地就業意義重大，因而保留現有造紙業很有必要。但是，受制于原料不足，造紙行業盈利能力較差。

　　另一方面，受制于目前國家控制房地產企業融資的宏觀政策，主營業務為房地產的寶地集團在后期資產重組環節也難有動作。若拿下*ST金城等待房地產融資政策松動，需要長期背負紙業運營的包袱;若甩掉*ST金城，又牽涉一大堆債權，更何況目前沒有人愿意接手ST金城這個“燙手山芋”。