弱勢美元長期化，大部分成本是進口木漿的造紙行業或許因禍得福。人民幣兌美元升值利好造紙行業業績，加之落后產能淘汰力度加大，造紙行業整體業績將持續增長。其中，木漿自給率較高的上市企業受益更為明顯。

有數據顯示，上周（7月18-24日）紙價基本持穩，下跌7.77%；人民幣對主要產漿國貨幣保持穩定或有一定升值。進口主要木漿品牌價格(人民幣)下跌0.51%，月度環比下降2.83%，2011年內累計下降7.29%；歐洲NBSK有一定程度的上漲，漿價穩定。

人民幣升值率創新高，特別是美國債務問題不斷，未來人民幣升值還有較大空間。由于木漿占造紙企業約60%的成本，而進口木漿占70%，這對原料主要依靠美元外匯購買原材料的造紙行業來說，將十分有利。

7月26日人民幣對美元匯率中間價報6.4470，再度創出匯改以來新高。前一交易日，人民幣對美元匯率中間價報6.4503。而6月底，國際木漿(北方漂白軟木牛皮漿) 已達1,023美元/噸，超過2008年創歷史新高，較5月上漲1.30%；同比上漲4.85%。

國際評級機構穆迪宣布下調希臘主權評級，對歐系貨幣形成拖累。國際貨幣基金組織表示，若美國未能就財政計劃達成協議，可能導致利率上升或評級遭下調。在這一背景下，國際匯市美元繼續弱勢調整，人民幣對美元匯率中間價則重現升勢、再創新高。

由于我國森林覆蓋率低，廢紙的利用率也不高，我國因而成為全球最大的紙漿進口國，而造紙行業也成為我國第三大用匯行業。

業內人士分析認為，人民幣升值主要從三個方面影響造紙行業業績：一是國內造紙原料中的木漿和廢紙進口比例較大，人民幣升值后購買力增強，有利于降低進口原材料成本；二是國內大部分大型紙機依靠進口，人民幣購買力增強降低引進設備成本；三是匯兌收益，因為進口紙機和原材料需要外幣，上市公司有外幣負債，隨著人民幣升值，將為部分企業帶來可觀的匯兌收益。

此外，根據市場普遍預期的2011年人民幣升值5%來測算，靜態來看將會節約造紙行業成本為46.9億元，而造紙行業2010年利潤總額僅為520.6億元，增幅還是很可觀的。測算顯示，若人民幣升值1%，行業凈利潤將增長3.25%；若升值3%，行業凈利潤增長9.57%。

7月紙產品價格平穩，但木漿等原料因歐美需求不足，進口木漿價格有所回落，這對造紙行業業績改善將產生較為積極的作用。加之工信部加大落后產能太太力度，造紙行業整體業績仍將逐步改善。

據了解，7月上旬紙品價格基本平穩,略顯疲軟，但木漿價格繼續下行。由于下游需求的萎縮,國內木漿市場主要品種延續二季度以來的下行態勢。闊葉漿價格小幅下滑。而針葉漿普遍跌幅較大，跌幅在4.6-5.5%。

工業和信息化部（下稱工信部）7月11日對全國2011年18個工業行業淘汰落后產能企業名單、落后生產線（設備）及產能進行了公告，其中造紙業淘汰819.6萬噸，涉及599家企業。此次工信部最終公布的結果較上次增加了75萬噸，增幅達10%。