銀鴿投資業績增長，主要是08年第四季度虧損嚴重拖累08年全年業績造成對比基數較低所致。公司引進戰略投資者，有利于公司的長遠發展。

　　銀鴿投資 ( 600069 ) 1月22日發布公告稱，公司預計09年凈利潤同比增長50%至70%。原因是公司主營業務贏利水平與08年相比有所提高。

　　公司業績增長，并不意味著公司盈利能力提高，而是造紙行業在08年第四季度景氣度急轉直下，使公司虧損嚴重拖累08年全年業績所致。

　　資料顯示，公司2008年同期凈利潤為3,164.68萬元;每股收益為0.08元;而前三季度凈利潤為8,888.83萬元;每股收益為0.21元。相對于08年13.38%的銷售毛利率，公司09年前三季度銷售毛利率僅為12.53%，反而下降0.85個百分點。

　　公司主營文化紙、包裝紙和生活紙等，文化紙是行業內第一品牌，另外生產少量生態肥。目前公司文化紙產能為35萬噸，包裝紙產能24萬噸，生活紙2萬噸。公司在業內循環利用技術領先，公司的噸水處理費用為0.75元，在造紙類上市公司中處于高效率之列。公司為了綜合利用造紙過程產生的廢物，減少污染及污水排放，通過控股82.31%的河南無道理生物技術股份有限公司進行生態肥的產銷。目前，生態肥的毛利率為10%左右，2008年的銷售收入超過2,500萬元。

　　公司引進戰略投資者，有利于公司的長遠發展。公司大股東銀鴿實業由于實力有限，欲在行業內作大作強但因資金缺乏難以實施產能擴大計劃。在資金和管理上引入光彩集團后，銀鴿實業將逐步退出。股權轉讓前，銀鴿投資的大股東銀鴿集團占公司總股本比例為17.76%，而漯河市發展投資有限責任公司持股比例為14.86%。此次銀鴿集團轉讓出的14.54%股份被一分為三出售之后，漯河發展已經自動上升為第一大股東。

　　據公告，光彩集團在未來12個月內有繼續增持銀鴿投資股份并謀求控股地位的具體計劃，并計劃對公司未來發展做出重大部署。光彩集團是在中共中央統戰部批準，由中國光彩事業促進會聯合全國多家民營巨頭共同投資的綜合性投資公司，成立于1995年，其涉足的投資領域遍布山東、廣西。該公司曾宣布與俄羅斯電網集團股份公司簽訂了關于俄羅斯的電網改造項目的經貿合作備忘錄，俄方估計該項目涉及設備需求量金額將高達1,000億美元，一度引起世人關注。

　　公司調整募投項目實施方案，主要是文化紙產能嚴重過剩所致。此次非公開發行從籌備到增發成功時間較長，文化紙市場發生很大變化，目前高檔文化紙市場競爭非常激烈，主要造紙企業2009年大幅投資高檔文化紙項目導致高檔文化紙產能嚴重過剩。

　　據了解，福建南紙在2009年10月年產30萬噸高檔文化紙項目開始投產;行業龍頭太陽紙業2010年3月將一條年產40萬噸高檔文化紙生產線投產，另外還有一條年產40萬噸高檔文化紙生產線在建;2011年，華泰股份也有一條涂布文化紙生產線投產。這些項目將加劇國內文化紙產能激勵競爭的局面。

　　公司2009年1-9月實現營業收入16.48億元，同比減少0.64%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2,727.92萬元，同比下降69.31%;基本每股收益0.06元，每股凈資產3.6元，凈資產收益率1.38%。