近日，嘉興紙業龍頭、嘉興板塊上市公司“景興紙業”發布公告稱，擬以0元的價格收購日本制紙株式會社(下稱“日本制紙”)、日本紙張紙漿商事株式會社(下稱“日本JP”)分別持有的浙江日紙紙業有限公司(下稱“浙江日紙”)35%和14%的股權，以期將“浙江日紙”收入囊中，成為“景興紙業”的全資子公司。

　　“浙江日紙”近兩年經營不順

　　“景興紙業”發布公告稱，2010年1月5日，其與“日本制紙”、“日本JP”簽署股權轉讓三方協議，“日本制紙”及“日本JP”將各自對“浙江日紙”持有的全部股權(即“浙江日紙”股權的49%)，悉數轉讓給“景興紙業”，轉讓的價格為0元。

　　公開資料顯示，位于平湖曹橋的“浙江日紙”，2003年9月成立時注冊資本為1035.25萬美元，主要產品為高強瓦楞原紙。

　　不過，這兩年“浙江日紙”的經營似乎并不順利。有據可查的最近一年及最近一期的財務數據顯示，截至2008年12月31日，“浙江日紙”當年度的凈利潤約為虧損4619萬元，截至2009年9月30日，當年前三季度的凈利潤約為虧損1153萬元。

　　收購交易定價 緣何為0元?

　　交易公告顯示，截至2008年12月31日，“浙江日紙”凈資產值為2472萬元，而截至2009年9月30日，其凈資產值下降為1319萬元，以2009年第三季度期末凈資產計算，此次交易標的“浙江日紙”49%的股權對應的凈資產賬面值約為541萬元，經交易各方協商，本次股權轉讓價格確定為0元，低于賬面凈值約541萬元。

　　股權出讓方為何接受0元的交易定價?“景興紙業”稱，此前，在日方經營下，“浙江日紙”因成本控制以及營銷策略上存在的問題，出現了連年虧損的狀況，“景興紙業”自2008年首次收購“浙江日紙”51%的股權后，接受日方股東委托全面接管該公司的經營管理，同時，當“浙江日紙”遭遇融資困境，日方股東因審批程序制約以及其本身受金融危機影響而趨于保守的海外投資戰略無法為“浙江日紙”提供資金支持的情況下，“景興紙業”單方面提供了大額的財務支持，故而造成“景興紙業”對“浙江日紙”擁有的權利和承擔義務及經營風險的不對等。

　　鑒于上述原因，經協商，股權出讓方同意交易價格定為0元，以此作為日方股東對“景興紙業”受托經營和承擔大部分經營風險的補償。若此次股權交易最終達成，“浙江日紙”將成為“景興紙業”的全資子公司。