宜賓紙業2008年實現扭虧主要是公司盈利能力提高所致，其次政府補貼也對業績提升產生了較為積極的作用。公司產品受經濟周期的影響較小，未來業績波動幅度將小于其它同行業上市公司。

　　宜紙1月8日發布公告稱，公司預計2008年業績將實現盈利。業績盈利是由于公司通過加強管理，提高產品產量，大幅度降低產品成本等原因所致。此外，經宜賓市政府批準，對公司給予財政補貼2,000萬元，08年公司共獲政府各項補貼2,455萬元。公司2007年同期凈利潤為-88,555,829.19元，每股收益為-0.8409元。

　　公司2008年能扭虧為盈主要是公司盈利能力提高所致，主要表現在產品銷售毛利率顯著提升，產品產銷量較快增長。

　　據披露，公司通過內部挖潛，成本降低和擴大銷售，各類產品銷售毛利率顯著提升。全年完成紙張總產量13.15萬噸，比2007年同期增加2.26萬噸，同比增長20.80%；報告期銷售紙張127,202噸，比2007年同期增加15,217噸，同比增長13.62%。2008年中期公司銷售毛利率達到7.50%，較2007年全年-2.66%增長10.16個百分點；至第三季度，公司實現229.49萬元的凈利潤。

　　其次2,455萬元政府補貼也對業績提升產生了較為積極的作用。公司于2009年1月6日收到《宜賓市財政局關于下撥財政補貼資金的通知》，宜賓市為幫助企業順利渡過全球金融危機難關，減輕企業負擔，經宜賓市政府批準，對公司給予財政補貼2,000萬元。截止2008年12月31日，2008年公司共獲政府各項補貼2,455萬元。

　　公司是西南造紙業龍頭企業，是該地區最大的新聞紙生產企業，目前具有20萬噸漿和20萬噸紙的生產能力。公司產品毛利率水平處于在行業內落后水平，遠低于 太陽紙業和岳陽紙業等龍頭企業，其中文化紙和新聞紙毛利率在2008年以前都是負值，處于虧損狀態；主要盈利產品是食品紙，毛利率也常年在7-8%徘徊，2008年達到16.99%。

　　由于公司原材料可以自給，新聞紙和文化紙產品主要供應西部的黨報黨刊，市場增長一直較為穩定，加之食品包裝紙作為生活必需品也受經濟周期的影響較小，因此公司在造紙行業不景氣的情況下，未來業績波動幅度反而小于其它同行業上市公司。但需求萎縮，原料漿價格大幅下滑，公司的林紙一體化的優勢反而不利于公司成本的降低，業績提升也較為困難。

　　據了解，近期國內商品漿價格出現較大幅度的調整，加之由于前兩年造紙行業景氣度上升，各大造紙企業加速產能擴張，導致產品價格下降，而庫存原材料成本依舊高居不下，已造成 景興紙業等公司四季度產生大額經營性虧損。資料顯示，2008年年初針葉漿和闊葉漿的報價在6,200,元/噸以上，而10月下旬針葉漿報價已跌至5,200元/噸以下，闊葉漿在5,000元/噸左右，較年初分別下跌近20%。價格下跌幅度遠大于市場預期，也大于國內主要紙種的價格下跌幅度。

　　2008年前三季度公司實現營業務收入5.56億元，同比上升51.12%；實現凈利潤229.49萬元，同比增長104.62%；公司基本每股收益0.0218元，每股凈資產0.58元，凈資產收益率3.76%。