大和稱，玖龍紙業的高債務水平仍是擔憂所在。指出，截至6月底，該公司的凈債務/權益比高達98%；短期債券總額達人民幣23億元，長期債務為人民幣124億元，現金不足人民幣20億元。

    該行指出，公司計劃削減資本開支和減少派息；大和預計玖龍在2011年前的自由現金流仍為負值。稱該行認為玖龍紙業的估值不高，但仍擔憂其現金流不足。

    將該股目標價由2.90港元降到1.20港元，新目標價相當于2009年0.3倍的股價/帳面值，或2009年3.1倍的預測市盈率。維持跑輸大市的評級。