近日，發改委頒布《造紙產業發展政策》，提出創建生產清潔、競爭有序的現代造紙產業。提出到2010年，紙及紙板新增產能2650萬噸，淘汰現有落后產能650萬噸，有效產能達到9000萬噸。

    政策面上的利好如實的反應到了盤面上。近期，造紙板塊的走勢明顯優于大盤：周線上，造紙板塊近三周連續上漲，漲幅分別為5.32%、2.62%、4.36%，明顯優于滬指的4.52%、-1.65%、-1.32%；進入12月份以來，造紙板塊上漲12.79%，超過大盤近9倍。造紙板塊近期的優異表現，吸引了眾多投資者的目光，其主要得益于：

　　一、政策利好推動行業發展

　　《造紙產業發展政策》中提出，政府支持國內企業通過兼并、聯合、重組和擴建等形式，打造具有國際競爭力的大型制漿造紙企業集團。這一政策推動了造紙行業龍頭企業中資金雄厚，布局合力的優勢企業，如晨鳴紙業等；《政策》中還著重提出要清潔生產，打造新型環保企業。國家大打環保牌，對一部分小型造紙企業來說，無疑加大了成本的投入，但卻無形中推動了以“環�！睘橹黝}的一部分個股，青山紙業即是其中代表型公司。

　　二、奧運需求拉動紙價持續上漲

　　造紙協會秘書長認為，在紙品供需維持基本平衡的前提下，擴張的產能已經被逐漸吸納，預計今明兩年的紙品價格會有所提升。重要的是由于奧運臨近，奧運門票、廣告、入場指南、圖冊介紹等用品需要大量發放，將對紙品的需求有明顯的拉動，預計奧運帶來的紙需求增量有望達到5%。受奧運效應和中國經濟整體勢頭的帶動，紙品需求有望在明年以后提速。

　　三、人民幣大幅升值有利于降低進口設備成本

　　近期，人民幣升值步伐加快，今日人民幣兌美元匯率中間價已達7.3698元。由于我國造紙企業設備落后，無法滿足高檔紙生產的工藝要求，近年來大量購買國外生產線，人民幣升值將減少造紙設備的進口成本，提高企業的盈利能力。以目前的造紙行業成本來預計，人民幣升值2%可使成本減少0.5%左右，毛利率約提高3%，利潤總額增加達9%以上。

　　四、原料上漲，利潤轉向林紙一體化企業

　　由于造紙原料結構優化受到耗水、COD等約束性指標的支撐，在國家日益重視環保的背景下，原料升級的趨勢不可逆轉。因此更加看好已經完成原料升級或林紙一體化的企業。未來幾年，林紙一體化優勢企業將保持較快的發展速度，有很大的發展發展空間，建議關注。

　　綜合來說，建議關注兩類企業，一是一線行業龍頭企業；二是關注二三線林紙一體化完整的企業，如青山紙業等。公司投資6.6億元實施“林紙一體化”工程，目前項目一期已完成58萬畝，建成后預計每年可以為公司供應紙材40至50萬立方米，公司長期盈利能力進一步得到提升。