港股表現持續反復，恒指早段高開56點后一度倒跌，午市動力加強，高見20712，收報20655，升199點，成交503億元。大市短線仍受多項因素影響，包括外圍走勢、內地股市動向及業績公布。恒指短期內仍維持在20000點至21000點反復上，若向任何一邊出現突破，則可順勢跟進。

　　近日大市成交額顯著減少，但部分窩輪的交投量則見增，反映市場資金集中于短炒，大戶正利用短暫性挾倉配合炒窩輪活動圖利，令后市變得愈來愈波動。

　　 市場近日炒作有機會成為藍籌中國人壽(2628)及工商銀行(1398)外，亦正尋找另一可掀動的投資機會。踏入業績公布期，業績股開始接力，相關強勢股開始再受矚目，其中玖龍紙業(2689)在業績公布前顯著炒上，再創16.06元新高。

　　市場預期玖龍全年純利會大升超過六成，未來兩三年可維持著高增長。它為內地最大的箱板原紙產品生產商，及全球最大箱板原紙產品生產商之一，年產能達330萬公噸。作為行業龍頭，不少投資機構認為玖龍未來幾年仍會在供應不足的市場環境下獲得較大發展。

　　與理文造紙(2314)按產能計算的市場占有率達40%，而玖龍在國內以銷售額計的占有率目前為18%，目標在3年內占有率升至30%。在未來3至5年內仍專注造紙及上游業務，按已宣布的資本開支，07年為28億元人民幣，而08年計劃中的資本開支約42億元人民幣，包括為現有太倉及東莞廠房擴充產能。雖然玖龍擴展計劃急速，令其未來兩年資本性開支高達70億人民幣，但連同早前與15間銀行簽訂3.5億美元4年期銀團貸款，負債比率由上市前的221%降至45%。中央「十一五」規劃，重視內地環保，紙品屬污染性行業，將推動優化產業結構及行業整合，而內地的包裝紙生產市場現在根本供不應求，市場仍未飽和，內地紙品行業未來續具發展空間。玖龍獲得本港3大富商，包括李兆基、鄭裕彤及郭鶴年的垂青，入股成為策略投資者。有這3位富豪入股作生招牌，從小投資者的角度來看，也是信心保證，實是個不錯的長線投資選擇(現價為16.04元)。

　　中能獲基金盤追吸

　　中能控股(0228)上月中宣布以總代價2.8億(包括8000萬現金及2億新股，每股作價1元)，收購澳門天然氣尚余60%權益，連同已持有40%權益，中能全資擁有澳門天然氣。月來中能股價明顯地受到投資者追捧而上升，近日成交量大增下，昨天進一步扳上1.32元水平，市場盤路所見，基金盤買意積極，有再下一城之勢。

　　中能獲投資基金感興趣，除了成為澳門獨家天然氣供貨商之外，毗鄰珠海等地區，更成為中能拓展腹地。由于澳門天然氣已與中石化(0386)成立合資公司，傳聞若干大計劃已在部署，基金大盤收集，續有助中能股價回升。