G華泰(600308)：短期有20%上漲空間

     東方證券研究所楊春燕表示，維持G華泰(資訊 行情 論壇)2006年1.3元的EPS預期值。目前動態市盈率近9倍，給予“買入”評級。

　　6月，公司股價面臨一些催化劑。6月12日股東大會通過后將實施2005年的分配方案(10轉增6，派0.344元)，之前二級市場可能出現搶權行情；另外，如果新股IPO推出后，將有兩只造紙股上市，預計將以10倍或以上市盈率首發，對公司股價也將有上推作用。
 
　　林紙一體化計劃中的10萬噸化機漿項目已于4月開始試生產。設備仍需一段時間調試，預計半年后可正常生產，以目前情況測算，化機漿成本近3000元/噸，完全達產后可節約成本近1000元/噸。此外，目前已種植的40萬畝(協議林為主)林尚未進入砍伐期，2007年后可部分使用，屆時化機漿成本進一步有望下降。

　　向集團公司定向增發，置入資產。與造紙相關的化工(屬鹽化工，生產燒堿、液氯為主)及熱電(計劃60萬KW，已投產15萬KW)兩個項目屬于集團公司，公司有意以定向增發的形式置入這部分資產。調研了解到這兩個公司主要是造紙配套項目，自用率達到70%以上，經營效益一向非常好，2006年預計利潤將達9000萬元。