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2005-10-15
興業證券 陳奕昂 |
有資料顯示，我國大中城市年產垃圾1億噸，絕大部分未經處理，堆積在城郊，垃圾堆存量逾60億噸，侵占土地面積達5億平方米。全國670多座大中城市，約有三分之一陷于垃圾包圍中，垃圾中產生的有害有毒物質滲透到地下和河流中，將給城市帶來不容忽視的隱性危害。城市垃圾無害化處理已迫在眉睫。垃圾無害化處理有多種方式，但其中“垃圾發電”是眾多方式中最經濟、最環保的方式，“垃圾發電”是指將垃圾通過特殊工藝處理，實現綜合利用，其特點是減量性好，無害化程度高，防污染徹底且有一定的經濟回報。研究發現，2噸垃圾燃燒所產生的熱量，相當于1噸煤燃燒的能量，可通過發電機組轉化為電能。因此，有專家預測，21世紀垃圾發電將成為與太陽能發電、風力發電并駕齊驅的無公害新能源。在此背景下，垃圾發電將有望成為繼太陽能概念之后又一個被市場主力極力追捧的新熱點，相關上市公司的投資機會已經凸現，600567山鷹紙業作為成功開展垃圾發電并產生效益的“垃圾發電”概念個股，值得投資者重點關注。
公司于 2003年初立項的垃圾焚燒發電綜合利用項目獲得國家環保貼息扶持，于當年9月18日正式破土興建，總投資為1.91億元，裝機兩臺1.2萬千瓦的焚燒發電機組。經過1年多的緊張建設，兩臺發電機組于2004年8月底先后開始試運行發電，并于當年10月8日一次并網上網發電成功。據統計，自去年10月8日正式并網發電以來，9個月時間里，山鷹垃圾發電廠累計發電量達1.53億度，產蒸汽56.7萬噸，焚燒各類生活垃3.24萬噸，為企業降低成本2700余萬元，每月平均300萬元，經濟效益非常明顯。公司在周五發布第三季度業績預增公告中就指出，業績增長的最重要因素就是公司的垃圾發電項目投產有效的降低了公司成本，而這還僅僅是前期的兩爐兩機所產生的效益，隨著目前已進入建設后期的兩爐一機投產后，將更進一步降低公司的成本，從而使公司的業績增長空間繼續擴大。
此外，根據1999年國家出臺的《關于進一步支持可再生能源發展有關問題的通知》規定：“對垃圾焚燒發電項目，電網管理部門必須允許其電量就近上網，并收購全部上網電量，在項目還貸期內電價實行“還本付息+合理利潤”的定價原則，高出電網平均定價部分由電網平攤”。政策對垃圾發電的支持力度不言而喻，而隨著“十一五”規劃對發展新能源的進一步重視，我們有理由相信，國家對垃圾發電產業的政策支持還會繼續加強，因此，在垃圾發電方面已經先行一步并嘗到甜頭的山鷹紙業很可能繼續加大在垃圾發電方面的投入，從而也使公司未來的發展更具想象空間。
二級市場方面，該股自七月探底回升以來，換手率超過100%，機構資金進駐的跡象非常明顯，而在近日大盤調整過程中，該股不跌反漲，在溫和放大的成交量支持下連拉四小陽，呈現出良好的向上攻擊態勢，“山鷹”展翅高飛已經指日可待。
(興業證券 陳奕昂)
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| ·圖為昆山亞龍年內購買的YP1B1K大對開單色平版印刷機 |
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