中報：0.55元/股 流通股：18041萬股 主營：造紙

　　機構進出：中報顯示，華泰股份前10大流通股股東中，前9名為基金、第10名為社保104組合。其中，社保104組合是新進入的。

　　作為中國新聞紙生產行業的龍頭公司之一，華泰股份（600308，昨收盤10.43元）自上市以來，業績一直保持穩定增長。

　　申銀萬國的研究員姚宗輝認為，在上半年新聞紙產銷情況良好的情況下，公司未雨綢繆，通過提前進行停機檢修等方式，進行合理、適度的盈余管理，以確保全年業績穩步增長。

　　華泰股份8月19日公告董事會決議，擬發行不超過8億元的短期融資券。姚宗輝指出，由于上半年新增了大量短期借款，中報顯示公司流動比率已下降至0.68，表明短期償債壓力較大。在股權分置改革未完成、可轉債發行暫無法啟動的情況下，公司決定發行短期融資券，應是過渡期間緩解資金壓力的有效措施。若利率較低的短期融資券成功發行，公司財務壓力將有所減輕。

　　姚宗輝預計公司2005年每股收益將達到1.1元。若短期融資券發行順利、40萬噸新聞紙項目加速折舊獲得批準，則公司2006年每股收益將達1.51元，動態市盈率僅7倍。因此，他給予華泰股份“增持”的投資評級。（記者 毛晉楠）