博匯紙業作為山東省內的第三家A股上市公司，綜合經濟效益全國排名從2000年的十幾位一躍躋身到2004年第五位，無論從規模、效益各方面都實現了超常規、跳躍式發展。公司主營文化用紙、包裝紙及涂布白卡紙，文化用紙中的書寫紙產品近三年在國內市場占有率穩居第二位。

    經過1997年以來的迅速擴產，產量由最初的3萬噸迅速發展到2004年的37萬噸。作為后起之秀，博匯紙業的優勢在于管理上積累了一套比較完善的生產管理、質量控制、技術控制等管理制度經驗，同時也培養了一批經驗豐富的管理人員。

    2004年，博匯紙業被認定為國家級高新技術企業，擁有省級造紙化工工程技術研究中心，該中心技術力量雄厚，聘請多位行業專家作為技術顧問，對現有的造紙產品和工藝流程進行研發和改造，不斷有新品種和新技術應用到實際生產中�，F在，該中心已經有11項發明和專利，并有環保健視紙、高檔涂布白卡紙兩產品承擔了國家級火炬計劃，2004年又有高檔涂布銅版卡紙申報了火炬計劃。研發中心的技術人員通過對現有制漿和抄紙工段進行工藝改造，改變了長期以來使用麥草造紙的歷史，提高了產品質量，降低了環保治理費用。

    2002年8月，博匯紙業成功收購了大華紙業60％的股權，進入包裝紙板生產領域。此外IPO募集資金投資項目―――20萬噸高檔包裝紙板項目市場潛力大，附加值高，特別是該項目的部分產品進入煙卡市場，該項目將成為公司增加新的利潤增長點，充分降低產品結構過于集中的風險，減少了對單一產品的依賴。

    據介紹，根據目前的市場情況，該項目產品定位以生產白卡紙為主。項目已于2004年10月底正式投產，現運行正常，已達產達效，產品質量穩定，擁有了一批穩定的國內客戶，也有不小比例的出口訂單，市場開發情況喜人。

    金信研究認為，2004年業績增長主要來自技改后產品產能及銷量的提高。技改后文化紙產能從15 萬噸增加到20萬噸，箱板紙技改后產能提高到16萬噸，產品檔次和價格也略有提高。公司的文化紙和箱板紙投資少有一定成本優勢。20萬噸涂布白卡紙項目04年10月投產，實際產能可達30萬噸，預計05 年可銷售25萬噸涂布白卡紙，銷售收入翻番，并徹底改變目前低檔產品為主的產品結構。公司已建成1條、在建1條10萬噸化機漿生產線，自制漿成本約3500元/噸，遠低于進口木漿價格，將是公司的一大亮點。

    國泰君安研究所王峰認為，博匯紙業上半年文化用紙、牛皮箱板紙銷售約15 萬噸，光從文化用紙、牛皮箱板紙這兩類產品來看，其前景并不會引起投資者的關注。公司最大的變數在于其募集資金項目20 萬噸/年涂布包裝紙（10 萬噸卡紙、10 萬噸板紙）。