凌俊杰  杭州新希望  

    國內的重組由于受到政府的大力支持，成功的概率較高，（600053）ST江紙就是最好的典型。南昌市對ST江紙的重組工作早在2001年就已開始，重組方包括印尼APP金光集團、廣州華光、浙江錦江、山東晨鳴紙業等多家企業。江紙的尷尬一直持續到2004年初。在這個關鍵時期，南昌市委、市政府加大了對原大股東占用資金的清欠力度，使大股東歸還了1.18億元欠款，沖回江西紙業已計提壞賬準備金8260萬元，使公司在2004年半年度報表中實現了盈利。

    江西江中制藥于2004年8月31日與公司現控股股東南昌好又多實業有限公司簽訂了《股權轉讓協議》，江中集團將受讓南昌好又多持有的公司4510萬股國有法人股，占公司總股本的28%。江中集團擬將其持有的旗下從事保健食品生產、銷售業務公司(寧夏恒生西夏王酒業有限責任公司和江西恒生西夏王貿易有限責任公司)的全部股權與公司部分經營性資產(如熱電廠的固定資產等)進行置換。目前江中集團已經開始進行本次資產置換的準備工作，預計在2005年一季度與公司正式簽署資產置換協議。

    2004年年報終于出臺，每股收益達到0.652元，目前公司的財務狀況大大改善，可以說是輕裝上陣，05年新資產的置入將為公司帶來新的生機，成為公司未來新的利潤增長點。

    既然政府花如此大的力氣將ST江紙成功重組，那么該公司的未來一定是光明的，因此有理由相信公司05年將會有喜人的業績回報。

    該股目前市盈率僅僅6.4倍，可以說嚴重低估，復牌當日該股曾漲130%，主力拉高建倉，之后連續打壓洗盤，目前股價已經穩定，在業績的推動下有望展開新的上升行情。