10月25日，ST佳紙大股東佳木斯紙業集團有限公司將其持有的5768.5萬股發起人國家股股份過戶給四川成都科邦電信(集團)股份有限公司，占公司總股本的25.36％。其實這一股權轉讓在兩年前就應塵埃落定了的，沒想到經過了兩年多的時間后，成都科邦電信以這種司法判決的形式入主ST佳紙，成為其第一大股東。這其中的曲曲折折恐怕是不少投資者甚至包括科邦電信當初都未能想到的。
兩年前類似的一紙股權轉讓公告曾給市場造成了極大轟動。一方是民營資本大鱷，急于借助資本平臺實現其“科技興邦”的偉大抱負；一方是當時最大的造紙企業，業內赫赫有名，可由于行業的不景氣，經營也開始衰退。不少人士稱此次跨省“借殼”之舉將取得雙贏效果，股價也受此刺激扶搖直上�？呻S即情況急轉直下，2001年初公司稱有可能出現全年經營性虧損，隨后第一大股東部分股權遭信達資產管理公司凍結，據稱是維護自己利益，隨后重組雙方因股權糾紛訴諸公堂，隨后公司被ST。厄運連連的ST佳紙股價也一落千丈，人們一直憧憬的科技概念也因股權的凍結變得黯淡起來。不過細心的投資者可以發現，即使在ST佳紙最失意的時候，科邦電信也沒有放棄過努力。如今回頭看科邦終于入主ST佳紙這一案例，頗有點好事多磨的味道。
那么是否就意味著曾經滄海的ST佳紙可以佳期入夢了呢？我們還是重新審視一下重組各方。
此次入主的成都科邦電信是科邦集團的主體企業之一，以郵電部第五研究所成都科邦郵電電纜廠為主體，公司股東實力強大，技術雄厚。目前,電信、藥業和服務業是科邦集團的三大核心產業，是一家集科技開發、產品經營、實業投資和商貿旅游服務為一體的大型企業集團。集團是四川甚至全國有名的實力民營企業。事實上，由于企業的高速發展，科邦電信無時無刻不在謀求著新的資本平臺。不光主板市場的借殼上市沒有放棄，創業板的上市也一直在爭取中，只不過創業板的推遲使這一愿望變得遙遙無期。不過這說明科邦電信對資本市場的渴求程度之高，也在一定程度上促成了這件多磨的好事。
對于ST佳紙的大股東佳紙集團而言，也是期望早日擺脫業績逐年下滑的困境�？粗鴺I內不少上市公司因抵御不了行業的寒流侵襲，紛紛改弦易轍，佳紙集團也坐立不安，也急需有實力機構來挽救頹勢。事實上，ST佳紙在股東轉讓漫長的兩年內連續虧損被特別處理，其業績下滑既有客觀原因，也有主觀原因，其中股權不穩定是原因之一。如今終于塵埃落定，對ST佳紙而言無疑是雪中送炭�？梢灶A料，科邦電信成功入主ST佳紙之后，一系列的資產置換和資產整合將會漸次展開，ST佳紙的基本面也將面臨一個否極泰來的漂亮局面。
不過居安思危是必要的，科邦電信在入主ST佳紙之后,ST佳紙仍有兩件事情需要完成,否則可能對公司未來的重組造成障礙。一項是公司與佳紙集團貸款合并管理問題，另一項是黑龍江造紙廠侵權案。這兩個事項,一項涉及公司是否負債,一項可能造成公司重大資產缺失。只有這兩事項獲得滿意解決才能談得上ST佳紙的未來,任何一項出現意外,都會使公司走向痛苦的深淵。相信依科邦電信的雄厚實力和堅定決心，應該是有辦法掃除障礙的。（深圳新蘭德 冉蘭） |
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