8月以來，江西紙業(600053)股價一直在陰跌中徘徊。10月28日上午，江西紙業更是狂跌6個多百分點，創7元新低。
江西紙業是我國制漿造紙行業的大型骨干企業和9家新聞集團新聞紙定點生產企業之一，也是江西較早進入資本市場的上市公司。1997年上市以來，該股一直表現頗佳，1997年至2001年，江西紙業每股收益均在0.32元以上。然而，對江西紙業近期動向稍有了解的人都清楚，江西紙業近期如此低迷的股價，其實不過是資本市場對江西紙業前景莫測的迷局做出的正常反饋。
事實上，今年春節前后，有關江西紙業將出現巨額虧損的傳聞就已在南昌市悄悄流傳。2月8日，江西紙業發布公告，預計公司2001年度利潤總額將比上年下降50%以上。3-4月間，消息靈通人士說，江西紙業將因此推遲年報發布。
果不其然，4月16日，江西紙業發布公告，稱“江西紙業股份有限公司原定于2002年4月17日披露2001年年度報告，但因財務審計工作和年報編制工作無法如期完成，公司2001年度報告披露時間延期至2002年4月23日�！�
4月23日，江西紙業年報公布，虧損2.99億元，每股收益為-1.86元。
凈利潤的劇變和巨大反差，官方信息渠道的閉塞，對江西紙業以往財務報表真實性的懷疑，更使得傳聞不斷。7、8月間，隨著南昌市政府工作小組的進駐和原董事長等高層人事的變更，有關江西紙業存在巨大資金黑洞和集體腐敗的傳聞在南昌風行開來。比較一致的說法是：江西紙業前董事長姜和平、總會計師鄧潤國、總經理助理兼銷售部部長胡志紅等10余名公司高管在接受司法調查，涉案人員多達40余人，并涉及到20余名廳局級官員及多家作為江西紙業用戶的新聞單位。
記者為此求證于江西紙業股份有限公司和江西省相關司法機構時，他們對具體案情或表示不知情，或表示目前尚在調查之中不便披露。但他們證實，江西紙業高管存在嚴重的集體腐敗行為，前董事長、總會計師、總經理助理等10余名高管涉案數額巨大，另有1名高管潛逃未歸，案情涉及到貪污、行賄受賄、玩忽職守、虛開增值稅發票等罪行，目前檢察院正在展開調查。江西紙業有關人士還表示，造成2001年度江西紙業巨額虧損的主要原因是作為大股東的江西紙業集團占用上市公司資金9.97億元，約為上市公司凈資產的3倍，上市公司發行A股及一次配股所募資金總和的2倍多，在會計制度變更、計提巨額壞賬準備金后，使公司管理費用增加2.61億元，從而導致2.99億元的巨額虧損。但這近10億的資金究竟到哪里去了，現在還沒有人能給出具體答案。
江西紙業的這位人士還透露，大股東江西紙業集團所欠上市公司的巨額款項目前僅以9678萬元的資產作了約10%的沖抵。而目前江西紙業集團的現狀是，截止2002年6月30日，凈資產為-1.77億元，凈利潤為-5059萬元，根本無還款能力。唯一可嘗試的辦法是江西紙業集團以其土地使用權向銀行質押貸款，用以償還債務，但銀行是否還愿意填補這個資金黑洞顯然是個未知數。
而江西紙業2002年的中報顯示，該公司應收款仍然高達8.68億元，一旦計提壞賬準備，江西紙業今年仍可能出現巨額虧損，從而可能被ST。
“在中國加入W TO、行業競爭更趨劇烈、新聞紙售價下降的背景下，江西紙業目前唯一的前途就是重組，”江西紙業董事會在接受記者采訪時說。但實際上，自1997年以來，江西紙業多次重組計劃均遭擱淺。據信，幾年前，《經濟日報》社等機構就已和江西紙業詳細商討過重組方案；而今年在江西紙業運作重組半年多的廣東南海華光裝飾板材有限公司，因為大股東欠款過多及江西紙業集團持有的上市公司股權全部被法院凍結，最終于2002年7月撤出。最近，又傳出紅塔集團等多家企業欲重組江西紙業的消息，但江西紙業稱都沒有實質性的進展。“具體怎樣重組，能否重組成功，除了看對方，更關鍵的還在南昌市政府�！苯骷垬I董事會的一位高層人士這樣表示。
10月28日，記者在江西紙業再一次采訪時，大多數職工的情緒依然低落，“因為2／3的職工將被下崗”。而江西紙業董事會的人士說，三天內江西紙業將又一次發布人事方面的公告。頻繁的變局，似乎顯得江西紙業更加前景莫測。 |
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