２００２年上半年，江西紙業（６０００５３）每股收益－０．１２元。一方面，是由于國內同行業新聞紙技改項目已陸續竣工投產，新聞紙市場出現供大于求的局面，致使公司上半年產銷量比去年同期下降３０％以上，產品出廠價下降１５％，直接導致主營業務收入同比降低４１．７３％，主營業務利潤自上市以來首次出現負值。
另一方面，比主業滑坡更為嚴重的是半年報資產負債表中反映出的巨額“其它應收款”。２００１年底，中國證監會南昌特派辦進行專項檢查時，發現該公司存在資金被大股東江紙集團公司及關聯企業占用的情況。２００２年上半年，公司應收款凈額高達９６６３０萬元，是股東權益的２．８４倍，其中大股東拖欠款為８６７７６萬元。半年報披露，公司管理費用只有５２４萬元，從其提供的“資產減值準備明細表”看，２００２年上半年公司沒有進行計提壞賬準備。
雖然大股東出具了還款承諾函，明確了償還具體方案和時間表。但是，從半年報披露的“江紙集團公司土地質押貸款歸還本公司尚在辦理中……江紙集團公司由于合同糾紛，法院依法凍結其持有本公司大部分國有法人股”的狀況看，短期內實現還款可能性較小。半年報顯示，每股凈資產為２．１１元，調整后只有１．０３元，也從側面反映出公司資產質量存有較大隱患。２００１年上半年公司管理費用為５８０萬元，全年卻高達２．９３億元，其中就是由于下半年計提了２．３４億元的壞賬準備金。若今年再發生類似的事情，江西紙業很可能出現巨額虧損，并將因連虧２年而戴上ＳＴ“帽子”。 |
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